20220306-浙商证券-多资产数据周报_商品全面走强_美债利率上行_6页_971kb

固定收益专题研究总结

核心内容概览

本报告为2022年3月6日发布的《固定收益专题研究》，重点分析了当周国内外多资产市场走势，包括股票、债券、商品及外汇市场，并对后续市场走势进行了展望。

主要观点

国内市场表现

• 股票市场：本周国内权益市场整体回调，上证指数微跌，创业板指数跌幅较大，达3.8%。
• 债券市场：国内主要债券指数均出现下跌，国债指数下跌0.18%，金融债指数下跌0.20%，中票指数下跌0.04%，企业债指数下行0.06%，高等级信用债指数下行0.08%，中证转债回撤显著，达1.51%。
• 行业表现：煤炭、地产金融、公用事业板块表现相对较好。

海外市场表现

• 股票市场：美股三大指数均下跌，欧洲主要股指（FTSE/CAC/DAX）跌幅均超过5%，恒生指数也明显下行。
• 债券市场：美国国债利率继续上行，两年期利率上升9个基点，十年期利率上升13个基点，10-2期限利差缩小4个基点。美联储12月会议目标利率区间预测概率有所下降，加息预期减弱。
• 外汇市场：各期限LIBOR利率均上行，美元兑人民币小幅下跌3.5个基点，美元指数上涨2.0%。

关键信息

商品市场

• 商品全面走强：以石油、铁矿石、铝为代表的商品价格大幅上涨，反映出市场对供给冲击的担忧。
• 黄金上涨：COMEX黄金上涨4.6%，避险情绪开始显现。
• 铜价接近历史高点：有色金属价格大幅攀升，铜价接近历史新高。
• 原油价格持续上涨：ICE布油价格高位继续上涨，涨幅达25.4%，逼近120美元/桶。
• CRB商品指数上涨：涨幅达13.4%，表明整体商品市场热度上升。

外汇市场

• 美元指数上涨：反映美元走强趋势。
• 人民币汇率微调：美元兑人民币小幅下跌，但整体美元强势未改。

风险提示

1. 地缘政治冲突超预期升级，可能对全球供应链和市场情绪造成更大冲击。
2. 海外通胀出现大幅度波动，可能影响货币政策走向和资产价格表现。

投资评级说明

• 股票投资评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 行业投资评级：以6个月内行业股价相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡三个等级。

重要提醒：不同机构采用的评级术语和标准不同，本报告采用相对评级体系，仅作为投资参考，不构成具体投资建议。

法律声明

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