20171112-光大证券-零售行业周报第216期_行业旺季板块走强_可选消费复苏明显_7页_864kb

零售行业周报总结（2017.11.06-2017.11.10）

核心内容概览

本报告为零售行业周报第216期，总结了2017年11月6日至11月10日期间零售行业的发展情况、投资策略以及市场动态。整体来看，零售行业在行业旺季中表现良好，可选消费板块复苏明显，市场情绪积极，行业走势向好。

主要观点

• 市场表现：过去一周，上证综合指数上涨1.81%，深证成份指数上涨3.83%，申万商业贸易指数上涨2.05%，跑赢上证综指但跑输深证成指。
• 行业回暖：零售行业整体处于回暖复苏阶段，市场情绪对板块有利，预计在双十一之后，元旦和春节预期将进一步推动行业走势。
• 可选消费复苏：可选消费板块表现强劲，预计未来百货等行业存在估值切换下降的空间，总体可选消费品仍有上涨潜力。
• 重点子行业：黄金珠宝和百货两个子行业被相对看好，建议关注老凤祥、王府井、天虹股份、中百集团和友阿股份。
• 风险提示：宏观经济增速未达预期、居民消费需求增速未达预期可能对行业造成不利影响。

关键信息

行业动态

1. 苏宁与恒大合作：苏宁电器集团全资子公司南京润恒向恒大地产战略投资200亿元，持股4.7%。未来3年将加强线上线下融合，特别是在互联网环境下的全场景消费。
2. 购物中心发展指数上升：2017年第三季度中国购物中心发展指数为66.9，较第二季度上升2.1，反映全国居民收入增长利好消费市场。
3. 青岛卓越大融城开业：位于市北区CDB核心商圈，总商业面积7.5万平方米，涵盖餐饮、服装零售、休闲娱乐及服务配套等业态，占比分别为43%、30%和27%。

市场表现

• 行业排名：申万商业贸易指数在28个行业中排名18，涨幅2.05%。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：永辉超市（11.45%）、金一文化（9.97%）、王府井（8.95%）、步步高（7.54%）、潮宏基（6.69%）。
  • 跌幅前五：友阿股份（-3.97%）、兰州民百（-3.85%）、小商品城（-2.42%）、东百集团（-2.33%）、百联股份（-2.29%）。
• 异动个股：金一文化在11月10日出现涨跌幅偏离值达7%的异动。

大宗交易记录

• 农产品：11月6日以8.12元成交1500万股，成交额12180万元。
• 供销大集：11月6日以5.1元成交9013.56万股，成交额45969.15万元。
• 中央商场：11月6日以8.3元成交56.77万股，成交额471.19万元。

高管增持情况

• 深赛格：多位高管在11月3日增持股份，涉及刘志军、茹桂琴、张海帆、郑丹、朱龙清等。
• 供销大集：安信乾盛瑞丰1号专项资产管理计划在11月7日减持股份，涉及9013.56万股。

投资策略

• 短期展望：行业仍处于回暖复苏阶段，市场情绪积极，预计下周零售板块走势良好。
• 长期趋势：2018年零售行业将更加注重线上线下融合、科技化和专业化发展。
• 重点推荐：黄金珠宝和百货子行业，建议关注老凤祥、王府井、天虹股份、中百集团和友阿股份。

风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济增速未达预期，可能对零售行业造成负面影响。
• 消费需求风险：居民消费需求增速若未达预期，可能影响行业增长。

分析师信息

• 分析师：唐佳睿，CFA、CAIA、FRM证书持有者，专注于商贸零售行业研究，曾多次获得行业最佳分析师称号。
• 联系方式：
  • 电话：021-22169161
  • 邮箱：tangjiarui@ebscn.com

其他信息

• 行业评级体系：包括买入、增持、中性、减持、卖出和无评级。
• 免责声明：本报告基于假设，分析结果可能因不同假设而变化，不构成任何投资建议，不承担因投资决策产生的盈亏责任。
• 版权说明：本报告版权归光大证券股份有限公司所有，未经书面许可不得使用或传播。

附录

• 相关研报：零售行业周报第215期（2017.10.30-2017.11.03）：行业向上，大盘走弱。
• 图表：包含近5日、20日、60日和120日的零售板块表现图，以及零售行业与上证指数对比图。

以上总结涵盖了零售行业在2017年11月6日至11月10日期间的市场表现、行业动态、投资策略、风险提示及分析师信息等关键内容。