20230404-中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第12期_国常会强调延续优化部分税费政策_地方债城投债发行规模均下降_16页_805kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为中诚信国际研究院发布的《地方政府债券与城投行业监测周报2023年第12期》，主要分析了2023年3月29日至4月2日期间，地方政府债券及城投企业债券的发行、交易情况，以及相关市场动态和政策动向。

主要观点

1. 地方政府债券发行与净融资情况

• 地方政府债发行规模和净融资规模均有所下降。
• 新增债完成全年限额的 33.17%，发行利率和利差均上升。
• 本周共发行 57只地方债，规模为 1422.05亿元，较前值下降 1571.93亿元，净融资额为 421.89亿元，较前值下降 1829.66亿元。
• 内蒙古发行了 200亿元的中小银行专项债。
• 截至4月2日，存续期内地方债规模合计 36.44万亿元。
• 甘肃发行规模最大，为 300.87亿元，贵州发行利差最大，为 15.51BP。

2. 城投债发行与净融资情况

• 城投债发行规模下降 5.36% 至 1510.38亿元，净融资规模上升 218.73亿元 至 256.26亿元。
• 基础设施投融资行业债券发行规模下降 3.42% 至 1484.78亿元，净融资额上升 285.24亿元 至 291.62亿元。
• 城投债整体发行利率为 4.53%，较前值上升 6.41BP，发行利差为 209.15BP，较前值走阔 4.59BP。
• 发行期限以 1年及以下为主，占比 40.19%，较前值上升 2.97个百分点。
• 发行人主体级别以 AA+级为主，占比 46.73%，较前值上升 3.68个百分点。
• 江苏发行数量最多，为 54只，规模占比 17.32%；云南发行利率和利差均最高，分别为 7.10% 和 495.04BP。

3. 市场交易情况

• 地方债现券交易规模为 1998.13亿元，较前值回落 1123.78亿元，各期限到期收益率多数上行，平均上行 2.20BP。
• 城投债现券交易规模为 6088.37亿元，较前值上升 599.62亿元，各期限到期收益率普遍下行，平均下行 3.05BP。
• 信用利差方面，1年期、3年期AA+城投债利差分别走阔 5.22BP 和 0.53BP，5年期AA+城投债利差收窄 1.62BP。
• 城投债异常交易：本周有 85家城投主体的 140只债券发生 222次异常交易，主体数量和异常交易次数均较前值略有增加。
• 山东省异常交易次数最多，共 65次，涉及 21家城投平台，其中 地市级10家、区县级11家。
• **“23邹城资”**债券偏离度最高，达 12.12%。

4. 城投企业公告情况

• 本周共有 57家城投企业发布重要公告，涉及 高管、法人、董事、监事变更，股权/资产划转，募集资金用途变更，涉及重大诉讼，累计新增借款，重大资产抵押，资产重组，涉嫌严重违纪违法等。
• 共有 2家城投企业发布提前兑付债券本息公告，合计兑付金额为 6.75亿元。
• 本周共有 18只城投债券取消或推迟发行，计划发行规模为 92.05亿元。
• 截至4月2日，2023年共 17只城投债券公告提前兑付，合计兑付本息 96.10亿元。

5. 政策与监管动态

• 国常会决定延续优化部分阶段性税费优惠政策，预计每年减负规模达 4800多亿元，体现了积极财政“提效”要求。
• 贵州将严肃查处违规新增隐债、虚假化债等问题，防范其他领域风险向财政转移。

关键信息

• 地方债与城投债发行规模均有所下降，但净融资规模有所回升。
• 城投债发行利率和利差均上升，发行期限以短期为主。
• 城投企业公告数量较多，涉及多种事项，包括高管变更、资产划转、募集资金用途变更等。
• 云南发行利率和利差均为最高。
• 山东异常交易次数最多，且“23邹城资”债券偏离度最高。
• 贵州、云南等地在地方债与城投债发行方面表现突出。

数据来源

• 数据来源包括 Wind、Choice、中诚信国际区域风险数据库、中诚信国际城投行业数据库 等。

附表与图表

• 附表展示了 城投债提前兑付 和 取消/推迟发行的具体情况。
• 图表包括地方债发行利率及利差、城投债发行期限、区域分布、发行人主体级别等信息。

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