20230619-宏源期货-PTA周报_PX意外降负给PTA提供上行动力_27页_1mb

PTA市场总结报告摘要

周内回顾

周内PTA价格反弹，主力合约06月16日收盘价5604元/吨，较前一周上涨241%，主要利多因素包括逸盛大化装置降负至5成、威联化学计划外停车、嘉通能源检修，导致供应减少和PX供应紧张担忧。加工费回升和聚酯高开工也支撑行情，尽管原油价格波动和PTA社会库存稳定中性化影响。

关键驱动因素

• 供应端：装置意外减负和停车（如逸盛大化、威联化学、嘉通能源），PX供应预期收缩，加工费从36497元/吨回落至27497元/吨。
• 需求端：聚酯开工保持高位（88.54%），产销稳定，但织机负荷略有下降，库存天数下降。
• 成本与基本面：原油价格围绕宏观情绪波动（如美国库存累库、需求疲软），PTA库存3085万吨小幅增加0.05万吨，PX价格因供应减量支撑。

后市预测

• 预测PTA价格运行区间5300-5600元/吨，支持因素为PX供应预期收缩，压制因素为原油需求疲软和装置可能重启。
• 策略建议：多单持有者逢高止盈，5600元/吨以上可适当做空。

总体结论

PTA市场短期受供应意外事件驱动反弹，中长期需关注原油和聚酯需求变化，建议投资者控制风险，操作以区间交易为主。