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恒力期货研究院节后展望总结

一、能源化工

原油

• 假期Brent原油突破90美元/桶，受经济预期改善、地缘政治紧张及汽油去库存等因素支撑。
• 节后开盘预测：SC合约价格670-690元/桶。
• 操作建议：若开盘突破710元/桶，可尝试空单；短期以风险规避为主。

PX、PTA

• PX价格上涨至约8840-8900元/吨，PXN回升至359，开工率提升，供应暂无缓解。
• PTA短期基本面偏强，建议多单继续持有，重点关注装置检修及下游需求。
• 苯乙烯价格大幅上涨，涨幅16.12美元/吨，主要因原油支撑和ARA地区供给紧张。
• 操作建议：短期逢低做多，但9650元/吨慎多，9750元/吨考虑空单。
• 甲醇假期多空交织，预计09合约小幅弱势，建议换月反套。

二、农产品

棉花

• 美棉下跌，国内棉价预计波动有限，因内外市场脱节和内地供应充足。
• 操作建议：逢低做多09合约，关注出疆量与内地库存。

豆粕

• 豆粕维持震荡，预计连粕09合约3320-3360点。
• 若突破3390点，建议空单入场。

三、金属及其他

铝

• 价格上涨，建议合约回调仍是机会，操作区间19750-20200元/吨。
  集运欧线
• 中东局势紧张，集运价小幅波动，长期或偏稳。
• 操作建议：短期观望，04合约试探性轻仓买入。

### 总体市场风险提示：交易需谨慎，关注宏观与地缘变化。