20190901-安信证券-计算机行业动态分析：网络安全公司中报收入增速普遍提升，行业景气度上行_15页_892kb

网络安全行业中报总结

核心内容

网络安全行业在2019年中报期间呈现收入增速普遍提升的趋势，行业景气度上行。尽管部分企业的毛利率有所下降，但整体来看，行业基本面改善与政策面催化共同推动了这一趋势。主要推动因素包括：

• 法律法规的落地，如《网络安全法》及其后续细则，对行业产生实质性影响；
• 客户对“一站式”安全解决方案需求增加，推动大项目实施；
• 渠道建设力度加大，促进标准化产品销售；
• 厂商积极拓展新兴领域，如态势感知、物联网安全、云安全等。

主要观点

• 行业景气度提升：多数网络安全企业2019年上半年收入增速超过去年同期，表明行业整体处于上升阶段。
• 政策支持加强：国务院新闻办表示将出台多项政策支持网络安全行业发展，包括数据安全管理、关键信息基础设施安全保护等。
• 未来展望：等保2.0的实施预计带来行业规模的显著扩容，推动市场发展。

关键信息

• 重点推荐股票：启明星辰、深信服、中孚信息、南洋股份、三六零、绿盟科技。
• 建议关注股票：拓尔思、卫士通、北信源。
• 风险提示：产业巨头进入可能加剧行业竞争。
• 行业事件：
  • 2019智博会签约项目530个，总投资8169亿元，涵盖5G、人工智能、物联网等多个领域；
  • 华为与重庆市政府共建鲲鹏计算产业生态重庆中心；
  • 2019世界人工智能大会上将重点签约70余个AI和5G项目；
  • 国家医疗保障局发布政策，完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策。

公司动态

• 金溢科技：与腾讯签署战略合作框架协议；
• 南威软件：中标“智慧邹城一期PPP项目”，项目总投资预计为17,731.05万元；
• 中国长城：拟收购天津飞腾股权，分别向华大半导体和中国振华收购13.54%和21.46%；
• 旋极信息：全资子公司泰豪智能计划购买智能科技不低于51%的股权；
• 神州泰岳：发布2019年半年度报告，营业收入略有下降，但归母净利润增长显著。

市场表现

• 上周市场回顾：沪深300指数下跌0.56%，中小板指数下跌0.27%，创业板指数下跌0.24%，计算机（中信）板块持平；
• 板块个股表现：
  • 涨幅前五：中国软件（+26.45%）、佳发教育（+20.74%）、中孚信息（+20.20%）、朗新科技（+15.68%）、北信源（+11.40%）；
  • 跌幅前五：苏州科达（-16.60%）、安洁科技（-13.44%）、华平股份（-11.60%）、高新兴（-9.37%）、汇金科技（-8.84%）。

行业与公司新闻

• 行业新闻：
  • 2019智博会签约项目530个，总投资8169亿元；
  • 华为云与重庆市政府合作，推动鲲鹏计算产业生态建设；
  • 国家医疗保障局发文完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策。
• 公司新闻：
  • 金溢科技、南威软件、中国长城、旋极信息等公司均有重要合作或股权变动；
  • 神州数码、华胜天成、启明星辰等公司发布中报，部分企业净利润显著增长。

附录：解禁情况

• 计算机行业限售股解禁情况汇总，包括解禁日期、解禁数量、总股本、流通A股等信息。
• 主要涉及公司包括朗科智能、中孚信息、浙大网新、网达软件、先进数通、东方网力、新晨科技、久其软件、和仁科技、万集科技、立思辰等。

总结

网络安全行业在政策支持和市场需求的双重推动下，呈现出收入增速普遍提升的态势。随着等保2.0的实施和更多政策的出台，行业有望迎来进一步发展。然而，产业巨头的进入也可能带来竞争加剧的风险。整体来看，行业前景乐观，重点推荐启明星辰、深信服、中孚信息、南洋股份、三六零、绿盟科技等企业，同时建议关注拓尔思、卫士通、北信源等。