20231211-华安证券-建筑材料行业周报_浮法玻璃快速去库_政治局会议定调偏稳_22页_964kb

核心观点

• 短期支撑：地产实质性利好政策发布，建材板块估值获得支撑；保障房建设为重点，消费建材需求确定性提升。
• 中期趋势：行业供给出清逻辑明确，中小企业面临经营压力，龙头企业市场份额提升。
• 政策导向：明年稳增长力度加码，基建、保障房、城中村改造等领域将带动建材需求。

行业动态

• 玻璃：浮法玻璃均价环比上涨0.46%，库存显著下降，市场供需改善。
• 水泥：全国均价环比上涨0.46%，库容比下降，区域价格波动明显。
• 玻纤：价格底部盘整，电子纱需求平稳，产能出清继续。
• 碳纤维：价格持平，丙烯腈价格下降，成本支撑减弱。

投资建议

• 推荐标的：装配式内装企业【海鸥住工】、材料供应商【宏和科技】【力诺特玻】、消费建材龙头【东方雨虹】【伟星新材】。
• 风险提示：地产与基建投资不及预期、原材料价格超预期上涨。