20250731-华泰期货-FICC日报_政治局会议定调积极_上证50补涨_12页

FICC日报 2025-07-31 总结

市场分析

• 国内政策：

  • 政治局会议于7月30日召开，提出积极基调，确定下半年稳增长政策重点，包括消费释放、风险防控、产业优化等。
  • A股市场表现分化，上证指数上涨0.17%至3615.72点，创业板指下跌1.62%。
  • 沪深两市成交额回升至1.8万亿元，行业板块涨跌互现，上证50指数出现补涨，表现较为积极。

• 海外动态：

  • 美联储连续第五次维持利率不变，联邦基金利率目标区间仍为4.25%-4.5%。
  • 鲍威尔重申美联储将在9月是否降息尚未确定，当前利率仍适合当前高通胀和关税不确定性环境。

期指与市场策略

• 期指方面：IH、IF、IC基差有所回落，股指期货成交量和持仓量同步回升。
• 外资持仓占比及净持仓变化明显，显示出国际资本对市场调整的敏感度。

策略观点：

• 美联储维持利率不变，美元走强，对股债市场构成压力。
• 我国政策积极，多空博弈加剧，低位板块呈现补涨。
• 建议投资者关注低位板块，选择逢低布局多单的策略。

风险提示

• 国内政策落地不及预期、海外超宽松政策释放、地缘风险升级等因素可能导致股指下行。
• 市场震荡加剧，建议投资者谨慎管理风险。

总要观点：政治局会议释放积极信号，国内多空博弈结构性行情，投资者宜把握低位机会，注意外需不确定性和地缘风险