20230425-国盛证券-外资周报第158期_不确定性再起_外资波动放大_10页_469kb

投资策略总结

核心内容

本周外资整体配置趋于保守，流入放缓，且周内波动显著加大。北向资金单周净流入约3.38亿元，但周五净流出76亿元，创年内新高。南下资金则继续增持，净流入约92.54亿元。从资金类型来看，配置盘净流入约50.82亿元，而交易盘净流出约36.38亿元。与此同时，海外市场不确定性增加，美国对华投资限制政策再度引发关注，涉及芯片、人工智能和量子技术等关键领域。

主要观点

1. 外资流入放缓，波动加剧

• 北向资金净流入放缓，单周净流入约3.38亿元，其中周五净流出76亿元，为年内最大单日净流出。
• 配置盘转为净流入，交易盘则小幅净流出。
• 南下资金持续增持，净流入约92.54亿元。
• 截至4月21日，北上配置盘累计净流入1315.62亿元，交易盘累计净流入558.73亿元。

2. 行业配置：交通运输、煤炭和石油石化获增配，电子、非银金融和计算机遭减持

• 交通运输净流入20.69亿元，煤炭净流入15.24亿元，石油石化净流入12.43亿元。
• 电子净流出23.64亿元，非银金融净流出21.48亿元，计算机净流出12.49亿元。
• 交易盘净流入前三为电力设备（+56亿元）、交通运输（+13.12亿元）、公用事业（+5.74亿元）；净流出前三为非银金融（-37.06亿元）、电子（-23.91亿元）、传媒（-13.28亿元）。
• 配置盘净流入前三为非银金融（+15.58亿元）、有色金属（+15.24亿元）、传媒（+12.51亿元）；净流出前三为电力设备（-46.61亿元）、计算机（-12.21亿元）、家用电器（-5.37亿元）。

3. 个股配置：中远海控、宁德时代和汇川技术获增持，东方财富、隆基绿能和通威股份遭减持

• 中远海控净流入13.71亿元，宁德时代净流入11.88亿元，汇川技术净流入10.98亿元。
• 东方财富净流出16.84亿元，隆基绿能净流出9.69亿元，通威股份净流出9.52亿元。
• 交易盘净流入前三为宁德时代（+53.31亿元）、汇川技术（+7.64亿元）、中远海控（+5.69亿元）；净流出前三为东方财富（-26.55亿元）、北方华创（-7.95亿元）、贵州茅台（-7.77亿元）。
• 配置盘净流入前三为东方财富（+9.70亿元）、贵州茅台（+8.04亿元）、中远海控（+8.02亿元）；净流出前三为宁德时代（-41.43亿元）、隆基绿能（-6.64亿元）、美的集团（-6.41亿元）。

关键信息

• 美国经济数据：4月制造业PMI回升至50.4，服务业PMI升至53.7，综合PMI升至53.5，为2022年5月以来最高位，加息预期升温。
• 北向资金结构：配置盘净流入50.82亿元，交易盘净流出36.38亿元。
• 南下资金：净流入92.54亿元，显示外资对中国市场的持续兴趣。
• 板块仓位变化：主板仓位小幅回升，创业板和科创板仓位回落。
• 行业仓位变化：家用电器仓位提升居首，电子仓位回落较多。
• 持股集中度：陆股通前二十大重仓股持股市值占比上升至35.76%，高占比公司数维持64家。
• 风险提示：海外市场波动加剧，汇率贬值风险上升。

行业与个股数据概览

风险提示

1. 海外市场波动加剧。
2. 汇率贬值风险。

分析师信息

• 张峻晓，分析师，执业证书编号：S0680518110001，邮箱：zhangjunxiao@gszq.com
• 王程锦，分析师，执业证书编号：S0680522070004，邮箱：wangchengjin@gszq.com

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