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川财证券研究所晨报总结

核心内容概述

本报告由川财证券研究所行业公司部发布，分析师为陈雳，联系人为崔裕。报告时间2022年2月9日，涵盖宏观、能源、策略、海外、科技、川渝等多领域内容，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

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主要观点与关键信息

宏观政策

• 保障性租赁住房政策：人民银行与银保监会发布通知，明确保障性租赁住房相关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，鼓励银行加大支持力度，促进房地产业良性循环。

能源市场

• 电解铝题材表现突出：受稳增长政策影响，电解铝行业盈利能力提升，建议关注相关投资机会，如中国铝业、云铝股份。
• 国家能源集团业绩亮眼：2022年1月实现煤炭高产、电力高发，各项指标超额完成任务，体现能源行业在保供方面的努力。

策略分析

• 市场涨跌分化：上证指数上涨0.67%，创业板指下跌2.45%。避险资产受资金青睐，基建板块因估值较低表现较好。

海外市场

• 标普500企业业绩超预期：超过70%的标普500企业2021年业绩优于市场预期，提振美股，三大股指集体上涨。

科技动态

• 华龙一号通过英国GDA审查：中国广核集团的华龙一号核电技术获得英国认可，将用于布拉德韦尔B核电项目，建议关注核电产业链相关企业，如中国广核、上海电气、东方电气、中密控股。

川渝文旅市场

• 文旅市场持续回暖：四川省春节期间接待游客5905.84万人次，同比增长35.27%，旅游收入增长27.49%，恢复至2019年水平的71.61%和62.71%。随着疫情缓解，川渝地区旅游产业有望迎来快速发展。

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政策与行业动态

重点行业政策

行业	政策措施简述
金融	银行可加大对保障性租赁住房发展的支持力度，推动房地产业良性循环。
能源	国家能源集团在2022年1月实现煤炭高产、电力高发，保障能源供应。
电力	国际能源署报告指出，2021年全球电力需求增长6%，2022年预计增长3%，电力市场体系将逐步完善，以适应新能源发展。

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投资建议与相关标的

能源

• 建议关注：中国铝业、云铝股份
• 理由：电解铝行业盈利提升，政策利好推动行业发展。

核电

• 建议关注：中国广核、上海电气、东方电气、中密控股
• 理由：华龙一号通过英国GDA审查，未来有望应用于海外项目，带动产业链发展。

基建

• 表现较好：在避险情绪和政策支持下，基建板块整体表现优于市场。

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风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体市场表现。
• 政策执行不达预期：政策效果可能受限。
• 下游需求低迷：对相关行业造成压力。

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其他信息

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分析师声明

• 陈雳具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告，不与报告观点直接或间接相关。

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投资评级标准

• 证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，分为买入（>30%）、增持（15%-30%）、中性（-15%-15%）、减持（< -15%）。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准收益为标准，分类标准与证券投资评级一致。

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