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报告摘要

每日晨报总结

核心内容概述

2021年11月15日的《每日晨报》涵盖了宏观经济、行业分析、公司研究及投资建议等多个方面，重点聚焦于科技、消费、房地产、电竞、云计算、银行及腾讯控股等板块，同时涉及美联储货币政策、中国碳中和政策、北交所开市等重要事件。

主要观点

1. 宏观经济与政策动态

美国三大股指上涨，国际油价下跌：显示市场整体情绪积极，但能源价格承压。
美国消费者信心意外下滑：可能对消费板块产生一定影响。
日本拟推出40万亿日元经济刺激方案：表明日本政府正积极应对经济挑战。
央行支持消费与投资恢复，抑制价格过快上涨：政策导向明确，有助于稳定市场预期。
北交所正式开市：首批上市企业包括71家精选层企业和10只新股，提振资本市场信心。
河北钢企限产30%：显示环保政策趋严，可能影响钢铁行业短期表现。

2. 银河观点集萃

总量&固收观点：
- 美联储货币政策边际收紧，但尚未突破年内高点。
- 首次加息时点取决于就业市场恢复情况，预计在2022年4月。
- 通胀变量将影响未来加息的频次和幅度。
- 美国市场仍以存量宽松为主导，资产表现受基本面支撑。
策略观点：
- 投资者情绪高涨，跨年行情有望提前启动。
- 市场主线将回归科技与高端制造领域，如军工、半导体、风电、新能源。
- 消费板块（如食品饮料、医药、农林牧渔）存在结构性反弹机会。
- 元宇宙概念板块长期增长空间广阔，建议关注相关企业。
房地产行业观点：
- 按揭贷款投放加速，房贷利率下降，销售有望恢复。
- 房企融资政策改善，风险偏好逐步修复。
- 地方政府“因城施策”，推动市场稳定。
- 优质房企及物业管理公司估值修复行情开启。
电竞行业观点：
- 电竞行业进入高速增长期，市场规模持续扩大。
- 中国电竞用户规模迅速增长，赛事带动行业热度。
- 建议关注腾讯控股、网易、完美世界、哔哩哔哩、斗鱼等企业。
计算机与云计算观点：
- 云计算景气度出现拐点，服务器及云厂商迎来发展机遇。
- 信骅芯片厂商营收增长显著，预示行业回暖。
- 云巨头资本开支回升，叠加服务器替换周期，行业前景乐观。
- 推荐紫光股份、浪潮信息、中科曙光、宝信软件等企业。

关键信息

1. 重点行业展望

行业	核心观点
科技制造	军工、半导体、风电、新能源产业链具备高景气度，建议持续关注。
消费板块	医药、食品饮料、农林牧渔板块存在结构性反弹机会，业绩确定性强。
电竞行业	中国电竞市场增长迅速，赛事带动行业热度，建议关注上下游龙头企业。
云计算	云厂商资本开支回暖，服务器替换周期临近，行业景气度将再度升温。
房地产	政策支持下，按揭贷款投放加速，销售有望恢复，房企融资环境改善。
银行	业绩高增趋势延续，估值处于历史低位，配置价值凸显。

2. 个股推荐

腾讯控股（0700.HK）：企业服务业务表现优秀，游戏出海长期看好，维持“推荐”评级。
雷电微力（301050）：国内毫米波有源相控阵微系统龙头，技术壁垒高，未来增长空间大，首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示

宏观经济风险：疫情反复、政策调整、美联储政策收缩加快。
行业风险：原材料价格波动、下游需求不及预期、市场竞争加剧。
政策风险：监管趋严、政策力度不及预期。
市场风险：估值修复不及预期、股价表现低于平均回报。

投资建议

跨年行情提前启动：科技与消费板块将交替拉升，建议关注结构性机会。
配置建议：
- 科技制造：军工、半导体、风电、新能源。
- 消费板块：食品饮料、医药、农林牧渔。
- 元宇宙：长期成长空间广阔，关注相关企业。
- 电竞：建议关注腾讯控股、网易、完美世界、哔哩哔哩、斗鱼等。
- 云计算：推荐紫光股份、浪潮信息、中科曙光、宝信软件。
- 房地产：关注优质房企及物管公司，如万科、保利、金地、新城控股等。
- 银行：推荐招商银行、宁波银行、杭州银行、常熟银行。

评级标准

评级类型	定义
推荐	行业或公司指数回报超基准20%以上
谨慎推荐	行业或公司指数回报在10%-20%之间
中性	行业或公司指数回报与基准相当
回避	行业或公司指数回报低于基准10%以上