20220711-东方证券-纺织服装行业周报_局部疫情不改消费回暖_坚守优质制造与品牌弹性组合_9页_431kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了当前纺织服装行业在局部疫情背景下仍保持消费回暖的趋势，并对市场走势、行业动态、公司信息及投资建议进行了全面梳理。

主要观点

• 市场表现：本周沪深300指数下跌0.85%，创业板指数上涨1.28%，纺织服装行业指数上涨1.17%，表现优于沪深300但弱于创业板。其中纺织制造板块涨幅显著（2.95%），品牌服饰板块则小幅下跌（0.33%）。
• 个股表现：伟星股份、波司登和太平鸟等个股取得正收益。
• 投资建议：建议配置“制造龙头+高景气赛道龙头+复苏品牌服饰”的组合，重点推荐伟星股份、李宁、珀莱雅、浙江自然和报喜鸟。
• 行业评级：纺织服装行业维持“看好”评级，认为行业整体估值和机构持仓处于历史底部区间，最困难时期已过。

关键信息

1. 行情回顾

• 沪深300指数下跌0.85%，创业板指数上涨1.28%，纺织服装行业指数上涨1.17%。
• 纺织制造板块涨幅较大（2.95%），品牌服饰板块小幅下跌（0.33%）。
• 个股涨跌幅前10名中，伟星股份涨幅最大（8.8%），而浙江自然跌幅最大（-6%）。

2. 海外要闻

• 瑞表出口中国连续暴跌：受疫情影响，瑞表出口中国内地市场连续三个月暴跌，5月出口额降至不足1亿瑞士法郎，而同期美国市场出口大幅增长。
• 香港零售业5月销售意外下跌：5月零售额同比下跌1.7%，远低于市场预期。专家指出，疫情和通关问题仍是主要挑战。
• 美国人体工程学产品制造商Ergotron被私募基金收购：Sterling Group完成对Ergotron的收购，计划推动其进入新阶段增长。

3. 行业与公司动态

• 珀莱雅：实施限制性股票激励计划，拟授予210万股，占公司总股本0.75%，授予价格为78.56元/股，有效期不超过48个月。
• 报喜鸟：实际控制人吴志泽质押及解除质押1.26亿股，占公司总股本8.63%。
• 海澜之家：将于2022年7月13日支付2018年发行的可转换公司债券利息。
• 投融资情况：
  • 美妆评测平台“集小美”完成1000万元天使轮融资；
  • 国潮电单车品牌“SURPANDA”完成数百万元天使轮融资；
  • 新生代智能生活方式品牌“动魅科技YUPP”完成战略融资。

4. 投资策略与推荐标的

• 投资策略：建议以优质出口制造龙头为“盾”，把握确定性机会；同时积极布局具备弹性的品牌服饰龙头。
• 重点推荐：
  • 制造龙头：伟星股份（买入）、浙江自然（买入）、华利集团（买入）、申洲国际（买入），关注牧高笛。
  • 品牌服饰龙头：李宁（买入）、安踏体育（买入）、珀莱雅（买入）、贝泰妮（增持）、爱美客（买入），关注特步国际和华熙生物。
  • 中高端服饰：波司登（买入）、报喜鸟（买入）、罗莱生活（增持）、比音勒芬（未评级）。

5. 风险提示

• 国内外疫情反复；
• 经济减速对国内零售终端的压力；
• 贸易摩擦、通胀和人民币汇率波动。

行业评级与投资定义

信息披露

• 东方证券资产管理、私募业务合计持有报喜鸟（002154）股票超过1%，已在报告中披露。
• 投资者需注意，报告中涉及的股票投资评级、盈利预测及目标价格等信息，如未更新则不再有效。

证券分析师

• 施红梅：021-63325888*6076，shihongmei@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860511010001
• 赵越峰：021-63325888*7507，zhaoyuefeng@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860513060001，香港证监会牌照：BPU173
• 朱炎：021-63325888*6107，zhuyan3@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860521070006

联系人

• 杨妍，yangyan3@orientsec.com.cn

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