【普华永道】2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望-工业制造、工程、商业服务和汽车行业_13页_466kb

报告摘要

2023年2月全球并购行业趋势分析（工业制造、工程、商业服务和汽车行业）

2022年回顾：全球工业制造和汽车行业并购交易数量及金额分别下降11%和30%，整体并购活动规模较上年缩减。尽管面临GDP增长放缓、地缘政治风险、能源危机、利率上升及通胀等挑战，但该领域交易已恢复至新冠疫情前水平。区域差异显著，印度交易数量同比增加33%，而中国减少35%；欧洲、中东和非洲整体交易下降4%，但部分国家如法国、意大利等交易活跃度上升。美洲交易数量减少10%，但金额降幅达54%，主要受商业服务领域大额交易减少影响。

2023年展望：全球并购将在技术能力、供应链弹性及ESG（环境、社会与治理）领域持续活跃。尽管宏观经济形势不利，企业仍会通过并购获取新兴技术或服务，并推动投资组合优化，包括资产剥离和业务分拆。短期估值分歧可能导致部分交易受阻，但目标明确的投资者将通过尽职调查及情景模拟缩小差距。

行业趋势：

工业制造：
- 并购将聚焦技术整合（如数字化转型所需能力）及供应链弹性提升。
- 资产剥离趋势加强，企业通过剥离非核心业务释放资金，投资可持续发展和数字化项目。
- ESG成为关键考量，企业需审查自身ESG足迹，并通过收购获取相关能力和产品。
汽车行业：
- 电动化转型推动技术驱动型并购，涉及电池、充电技术及人工智能等领域。
- 外部供应链压力缓解，但能源成本上升和原材料短缺仍需关注。
- 跨行业并购增加，例如收购矿业公司以获取电池关键矿物原料，部分交易聚焦地缘政治稳定的国家。
- 数字化与软件化趋势加速，车企需通过并购强化软件工程（CASE）能力，人才战略成为重点。
工程与建筑：
- 基础设施投资拉动非住宅建筑领域并购，欧美地区政策（如美国《通胀削减法案》、欧盟“下一代欧盟”计划）提供资金支持。
- 住宅建筑前景不佳，非住宅领域更受青睐。
- ESG标准影响融资成本，企业需通过并购技术或人才提升ESG表现。
商业服务：
- 技术型服务模式加速发展，推动并购竞争。外包服务仍是热门领域，但供应链中断风险可能促使企业减少完全外包。
- 高度依赖技术的行业（如IT服务、管理服务）并购活跃，尤其是能提升ESG价值主张的企业。
- 私募基金因资金成本上升（加息）可能更谨慎，部分企业将通过并购加速数字化转型。