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资讯早班车-2026-05-26 总结

一、宏观数据速览

核心内容：
2026年4月宏观经济数据整体呈现分化趋势。固定资产投资累计同比小幅下滑，但社会消费品零售总额同比上升，显示消费市场有所回暖。货币供应量M0同比大幅增长，M1和M2增速略有放缓。CPI同比温和上涨，PPI同比转正，显示通胀压力逐步缓解。出口金额同比显著增长，进口金额则略有下降。制造业和非制造业PMI均保持在扩张区间，但非制造业略低于去年同期水平。GDP同比增速较上季有所提升，但仍低于去年同期。

二、商品投资参考

综合

1. “十五五”新型电网投资： 我国计划在“十五五”时期投入超过5万亿元用于新型电网建设，旨在保障能源安全和推动绿色发展。
2. 期货基差情况： 5月25日，国内商品中42个品种基差为正值，28个为负值。沪锡、郑棉、对二甲苯基差最大，而丁二烯橡胶、生猪、强麦基差最小。
3. 华为“韬(τ)定律”： 华为在国际研讨会上提出以“时间(τ)缩微”替代“几何缩微”作为半导体与电子系统演进的新原则，预计到2031年，基于该定律的高端芯片晶体管密度可达到1.4纳米制程水平。
4. 中美伊朗谈判： 美国与伊朗原则上就结束中东战争达成一致，一旦签署协议，将在30天内恢复霍尔木兹海峡航运，但尚未涉及核问题。

金属

1. 中日稀土出口限制： 中国已停止向日本出口重稀土及其他相关矿产，作为对日本涉台言论的反应。
2. 铅锭与电解铜价格： 铅锭价格环比下跌1.52%，电解铜价格则创纪录新高，环比上涨2.72%。
3. 智利铜矿地震影响： Codelco通报Antofagasta地区地震导致部分生产活动暂停。
4. 铂金需求增长： 世界铂金投资协会认为氢能经济将推动铂金需求增长，预计2030年相关需求将达40万盎司。

煤焦钢矿

1. 山西煤矿事故影响： 山西留神峪煤矿事故引发全国高瓦斯矿井专项督查，主产地煤矿大面积停产，市场担忧供应收紧。
2. 几内亚铝土矿出口政策： 几内亚计划实施出口控制政策，以提升铝价，2025年出口量同比增长四分之一。

能源化工

1. 电力装机容量增长： 截至4月底，全国累计发电装机容量39.9亿千瓦，太阳能和风电装机容量分别同比增长26.2%和22.0%。
2. 胜利济阳页岩油示范区： 我国首个陆相断陷盆地页岩油国家级示范区累计产量突破200万吨，探明储量达3.27亿吨，资源量达105亿吨。

农产品

1. 生猪价格低位震荡： 5月第三周全国生猪价格为每公斤10.12元，环比下降0.4%，同比下降32.2%。
2. 政策推动产业转型： 农业农村部推动生猪产业从规模扩张转向高质量发展，机构预判2026年为关键拐点，2027年业绩有望反弹。
3. 大豆价格小幅上涨： 大豆流通领域价格环比上涨0.39%，报4478.5元/吨。
4. 新疆棉花目标价格政策： 2026—2028年新疆棉花目标价格为每吨18600元，补贴产量为510万吨。
5. 俄罗斯谷物出口增长： 4月份海运谷物出口量增至490万吨，同比增长100.1%，黑海港口出口量增长显著。
6. 全球大豆海运贸易复苏： 中国需求回升推动全球大豆海运贸易进入扩张周期，巴西巩固对华供应核心地位。
7. 硫磺价格飙升： 霍尔木兹海峡封闭导致硫磺供应短缺，价格飙升至每吨850至900美元。

三、股票市场要闻

1. A股市场强势上涨： 上证指数收涨0.96%，深证成指涨1.66%，创业板指涨2.1%，科创50涨5.88%，市场成交额达3.23万亿元。半导体产业链表现突出，兆易创新、寒武纪大涨创历史新高；电力、白酒、煤炭及PCB、MLCC概念走强，油气股和电池产业链下跌。
2. 台湾股市创历史新高： 中国台湾加权指数收涨3.26%，报43644.4点，年内累计涨幅达50.69%。半导体板块领涨，台积电、联发科、台达电、鸿海均大幅上涨。
3. 港股休市： 受佛诞节假期影响，港股周一休市一日。

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