> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-06-01 总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 当期值 | 上期值 | 同比去年 | |------------------------------|--------|--------|----------| | 制造业PMI（2026/05） | 50.0% | 49.0% | 49.5% | | 非制造业PMI:商务活动（2026/05） | 50.1% | 49.5% | 50.3% | | 社会融资规模:当月值（2026/04） | 6245亿 | 72185亿 | 11599亿 | | 固定资产投资完成额:累计同比（2026/04） | -1.6% | 0.0% | 4.0% | | 社会消费品零售总额:累计同比（2026/04） | 1.9% | 0.0% | 4.7% | | 出口金额:当月同比（2026/04） | 14.10% | 10.00% | 8.02% | | 进口金额:当月同比（2026/04） | 25.30% | 26.00% | -0.27% | | M0:同比（2026/04） | 12.2% | 2.7% | 12.0% | | M1:同比（2026/04） | 5.0% | 4.9% | 1.5% | | M2:同比（2026/04） | 8.6% | 9.0% | 8.0% | | 新增人民币贷款:当月值（2026/04） | -100亿 | 47100亿 | 2800亿 | | CPI:当月同比（2026/04） | 1.2% | 0.2% | -0.1% | | PPI:当月同比（2026/04） | 2.8% | -1.4% | -2.7% | | GDP:不变价:当季同比（2026/03） | 5.0% | 4.5% | 5.4% | ### 核心内容 - **制造业PMI**：5月份制造业PMI为50.0%，环比上升1.0个百分点，总体保持稳定，其中高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.9%和52.1%，显示新动能发展向好。 - **非制造业PMI**：非制造业商务活动指数为50.1%，环比上升0.6个百分点，但消费品和高耗能行业PMI有所下降，市场活跃度减弱。 - **金融数据**：4月份新增人民币贷款当月值为-100亿元，同比大幅下降；M0、M1、M2同比均有所变化，显示货币供应状况趋于复杂。 - **物价指数**：CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨2.8%，显示通胀压力有所缓解，但工业品价格仍保持增长。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **国企数据**：1-4月，国有企业营业总收入同比下降0.5%，但利润总额同比增长1.9%，显示盈利能力有所改善。 - **期货调整**：上期所、上金所、上期能源调整部分商品的涨跌停板幅度和交易保证金比例，影响市场流动性与波动性。 - **基差变化**：5月29日，国内商品期货基差多数为正值，部分品种如郑棉、沪锡、聚丙烯基差最大，而鸡蛋、菜油等基差最小。 - **库存变动**：多个品种库存增加，如橡胶、镍等，而棉花、菜油等库存减少，显示市场供需格局变化。 ### 金属 - **铜价上涨**：电解铜价格环比上涨2.72%，报105508.1元/吨，显示市场对铜的需求仍保持稳定。 - **锡价上涨**：锡价半年内上涨40%，达到42万元/吨，因其在半导体封装中的关键作用，预计未来需求将持续增长。 - **铝价反弹**：5月以来，LME铝价格上涨5%，国内铝价震荡上行，机构认为全球供需缺口扩大，价格中枢有望上移。 ### 煤焦钢矿 - **焦炭价格上涨**：焦炭价格创2022年5月以来新高，环比上涨3.46%，显示供应端趋紧。 - **钢铁行业PMI**：5月份钢铁行业PMI为47.9%，环比下降1.3个百分点，显示行业运行放缓。 - **新技术应用**：MIT开发新工艺可室温提取锂辉石中的锂盐，同步回收氧化铝和二氧化硅，对锂资源开发具有重要意义。 ### 能源化工 - **霍尔木兹海峡局势**：美国在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，封锁措施持续，影响全球能源供应链。 - **原油库存下降**：受伊朗局势影响，全球原油库存下降，雪佛龙CEO预计未来两个月油价将走高。 - **日本原油进口减少**：日本4月原油进口同比减少65%，创1989年以来最低水平，显示能源需求疲软。 - **印度出口关税调整**：印度自6月1日起下调汽油、柴油及航空煤油出口关税，影响国际能源市场供需。 ### 农产品 - **夏粮收获**：黄淮海主产区夏粮开始大面积收获，农业农村部正组织跨区机收。 - **生猪价格下跌**：生猪价格环比下跌1.04%，显示市场供过于求。 - **尿素市场**：国内尿素价格受保供稳价政策影响总体平稳，但出口关税调整和煤炭成本支撑可能推动价格小幅上移。 - **农产品期货持仓**：多品种投机客净空头持仓增加，显示市场对农产品价格走势存在悲观预期。 - **印度棉花进口豁免**：印度自6月1日起暂时免除棉花进口关税，持续至10月31日，可能对全球棉花市场产生影响。 ## 三、股票市场要闻 - **A股表现**：5月30日A股震荡走低，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.11%，科创50指跌5.04%。 - **板块表现**：半导体产业链深度回调，电力股延续强势，零售、白酒等大消费板块回暖。 - **MSCI调整影响**：MSCI成分股调整生效，部分股票尾盘异动，生益电子、佰维存储等快速拉升，欧菲光、石头科技等下挫。 - **港股表现**：恒生指数收涨0.7%，恒生科技指数微跌，南向资金净买入近19亿港元。 - **台股表现**：中国台湾加权指数创历史新高，半导体板块延续强势，鸿海涨近10%。 ## 四、关键信息总结 - **经济指标**：制造业PMI和非制造业PMI显示经济总体保持稳定，但部分行业如消费品和高耗能行业活跃度减弱。 - **金融市场调整**：国内多个期货品种调整涨跌停板和保证金比例，可能影响市场波动与流动性。 - **大宗商品走势**：铜、锡、铝等金属价格均上涨，显示市场需求增强；焦炭、尿素等品种价格波动较大，市场存在不确定性。 - **地缘政治影响**：美伊局势紧张，霍尔木兹海峡封锁、伊朗核问题等影响能源市场，导致原油库存下降，油价预期走高。 - **政策影响**：国内保供稳价政策对农产品价格形成支撑，印度出口关税调整可能影响国际能源和农产品市场供需。 ## 五、免责声明 - 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，可能有误差。 - 宝城期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。 - 投资者应独立判断，谨慎决策。