> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 资讯早班车-2026-05-19 总结 ## 一、宏观数据速览 2026年4月中国宏观经济数据整体呈现温和增长态势，部分指标出现下滑： - **固定资产投资完成额**：累计同比为-1.6%，较上期0.0%有所下降，但较去年同期4.0%明显放缓。 - **社会消费品零售总额**：累计同比为1.9%，较上期0.0%上升，但较去年同期4.7%下降。 - **社会融资规模**：当月值为6245亿元，较上期72185亿元大幅减少。 - **货币供应量**： - M0同比为12.2%，较上期2.7%上升。 - M1同比为5.0%，较上期4.9%微升。 - M2同比为8.6%，较上期9.0%略有下降。 - **CPI与PPI**： - CPI当月同比为1.2%，较上期0.2%上升，较去年同期-0.1%明显回升。 - PPI当月同比为2.8%，较上期-1.4%大幅回升，较去年同期-2.7%显著改善。 - **出口与进口**： - 出口金额当月同比为14.10%，较上期10.00%上升。 - 进口金额当月同比为25.30%，较上期25.70%微降。 - **制造业PMI**：4月为50.3%，较上期49.3%微升，较去年同期49.0%有所改善。 - **非制造业PMI**：4月为49.4%，与上期持平，但较去年同期50.4%略有下降。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - 中国自2026年3月1日起，调整对加拿大部分商品的加征关税，旨在深化中加经贸合作。 - 5月18日，国内商品基差显示38个品种为正值，31个为负值，其中郑棉、棉纱、LPG基差最大，分别为1613.00元/吨、1195.00元/吨、1079.00元/吨。 - 4月经济数据中，工业增加值同比增长4.1%，服务业生产指数增长4.3%，但社会消费品零售总额仅增长0.2%。 - 固定资产投资累计同比下降1.6%，其中房地产开发投资下降13.7%。 ### 金属 - 4月有色金属冶炼和压延加工业增加值同比下降1.0%，但1-4月累计增长1.5%。 - 4月十种有色金属产量为694万吨，同比增长2.8%；1-4月累计产量为2745万吨，累计增长3.3%。 - 电解铝产量4月为387万吨，同比增长3.1%；1-4月累计产量为1533万吨，累计增长3.5%。 - LME宣布从6月8日起将铅和锌直接合约的单日涨跌幅限制从15%下调至12%。 - 5月15日，LME金属库存多数下降，其中铝库存创10个月新低，锡库存创2个月新低，镍库存创4个月新低。 ### 煤焦钢矿 - 西藏罗布莎矿区新增铬铁矿资源量73.83万吨，东巧地区首次评价沉积型铬铁矿，新增伴生矿石量114.63万吨。 - 工信部修订钢铁行业产能置换实施办法，提高置换比例，取消不同企业间产能置换，仅允许实质性兼并重组。 - 4月我国进口煤炭3308.3万吨，同比下降12.5%；1-4月累计进口14936万吨，同比下降2.1%。 - 4月中国粗钢、生铁、钢材产量同比分别下降2.8%、3.6%、1.7%，1-4月累计产量分别下降4.1%、3.1%、1.3%。 - 4月出口钢铁产品总体下降，但部分品类如棒材、角钢及型钢增长显著。 ## 三、能源化工 - 国际能源署比罗尔指出，随着春耕和旅游旺季到来，柴油、化肥、航空燃油和汽油需求增加，库存消耗加快。 - 美国能源部长赖特表示，金帕斯液化天然气基地投产，推动美国LNG出口增长，增强盟友能源安全。 - 伊朗提出有条件将浓缩铀转移至俄罗斯，而非美国，以结束中东冲突。 - 美国政府再次发布豁免令，允许出售已装载在油轮上的俄罗斯原油和石油产品，为期30天。 - 卡塔尔6月海运原油官方销售价格较阿曼/迪拜原油每桶升水10.50美元，陆地原油升水11美元。 ## 四、农产品 - 4月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%，其中猪肉价格下降12.2%，粮食价格下降0.3%，鲜果和鲜菜价格上涨。 - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.2%。 - 美国NOPA报告显示，4月30日豆油库存降至三个月新低，为19.47亿磅。 - 巴西2026/27产季咖啡预售进度达16%。 ## 五、股票市场要闻 - A股市场缩量调整，上证指数下跌0.09%，深证成指下跌0.2%，创业板指下跌0.36%。 - 房地产、工程机械板块承压，而存储、光伏、半导体、煤炭等板块表现强势。 - 中国电信、中国联通、中国移动三大运营商上涨，其中中国电信涨幅超6%。 - 联讯仪器上市不足一月，股价超越贵州茅台，成为A股新“股王”。 - 恒生指数下跌1.11%，恒生科技指数下跌1.95%，汽车股和地产板块表现低迷，胜宏科技因调入港股通名单大涨超8%。 - 南向资金净卖出超78亿港元。 ## 六、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实，可能存在误差。 - 宝城期货保留对报告内容的版权，未经许可不得擅自更改或传播。 - 投资决策应基于独立判断，报告不承担因使用导致的损失责任。 ## 七、作者声明 - 作者具有期货从业资格及投资咨询资格，承诺独立、客观出具报告。 - 报告内容反映作者研究观点，不涉及任何报酬。 ## 八、联系方式 - 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - 咨询热线：400 618 1199 ## 九、服务理念 - 服务国家、知行合一、走向世界、专业敬业 - 诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取 --- **注**：本总结为信息整理，不构成任何投资建议。