> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年5月13日资讯早班车总结 ## 一、宏观数据速览 | 指标名称 | 单位 | 当期值 | 上期值 | 同比去年 | |----------|------|--------|--------|----------| | CPI:当月同比 | % | 1.2 | 0.2 | -0.1 | | PPI:当月同比 | % | 2.8 | -1.4 | -2.7 | | 出口金额:当月同比 | % | 14.10 | 10.00 | 8.02 | | 进口金额:当月同比 | % | 25.30 | 25.70 | -0.27 | | 制造业PMI | % | 50.3 | 49.3 | 49.0 | | 非制造业PMI:商务活动 | % | 49.4 | 49.4 | 50.4 | | GDP:不变价:当季同比 | % | 5.0 | 4.5 | 5.4 | | 固定资产投资完成额:累计同比 | % | 1.7 | -3.8 | 4.2 | | 社会消费品零售总额:累计同比 | % | 2.4 | 3.7 | 4.6 | | 社会融资规模:当月值 | 亿元 | 52271 | 22075 | 58961 | | M0:同比 | % | 12.5 | 10.2 | 11.5 | | M1:同比 | % | 5.1 | 3.8 | 1.6 | | M2:同比 | % | 8.5 | 8.5 | 7.0 | | 金融机构:新增人民币贷款:当月值 | 亿元 | 29900 | 9100 | 36400 | ### 核心内容 - **CPI与PPI**：4月CPI同比上涨3.8%，核心CPI同比上涨2.8%，均高于预期，显示美国通胀压力重新上升。 - **进出口**：出口金额同比上涨14.1%，进口金额同比上涨25.3%，显示出口增长明显，但进口数据有所波动。 - **PMI数据**：制造业PMI为50.3，非制造业PMI为49.4，显示经济活动略有回升。 - **GDP与投资**：3月GDP同比上涨5.0%，固定资产投资累计同比上涨1.7%，显示经济复苏态势。 - **货币供应**：M0同比上涨12.5%，M1同比上涨5.1%，M2同比维持8.5%，显示货币供应整体稳定。 ## 二、商品投资参考 ### 综合 - **特朗普访华**：5月13日至15日，特朗普将访华，陪同的包括特斯拉、苹果、高通等科技企业及华尔街金融巨头。 - **基差情况**：5月12日，39个品种基差为正值，29个为负值，沪锡、郑棉、LPG基差最大，丁二烯橡胶、生猪、红枣基差最小。 - **美伊冲突风险**：美国考虑恢复对伊朗军事行动，伊朗称核问题不会进入谈判，若遭袭可能提升铀浓缩丰度至90%。 - **美国通胀**：4月能源通胀环比增长3.8%，能源大宗商品通胀同比增长29.2%，显示通胀压力持续。 ### 金属 - **铜价反弹**：LME铜5月累计涨幅超7%，机构看好铜板块配置机会。 - **印度关税调整**：黄金和白银进口关税从5%升至10%，附加税从1%升至5%。 - **印度恢复进口**：印度银行恢复黄金与白银进口，此前因IGST税暂停。 - **LME库存变化**：铝库存创10个月新低，铜库存减少1000吨，铅库存创2个月新低。 - **黄金ETF持仓**：SPDR Gold Trust黄金持仓量微增0.19%，显示市场对黄金的偏好略有上升。 ### 煤焦钢矿 - **美日关税协议**：双方继续执行去年7月达成的关税协议，同意加强在能源和关键矿产领域的合作。 - **华迪镍合金停产**：因印尼政府削减镍矿开采配额，华迪全面停产，成为受冲击最严重的中资冶炼厂之一。 ### 能源化工 - **燃油附加费上调**：国内航线燃油附加费自5月16日起上调，800公里以下航段上涨30元。 - **算力期货市场**：芝商所计划推出全球首个算力期货市场，需等待监管审查。 - **美国原油产量预期**：2026年预计1360万桶/日，2027年或达1410万桶/日。 - **能源通胀**：4月能源通胀环比增长3.8%，能源大宗商品同比上涨29.2%，汽油同比上涨28.4%。 - **霍尔木兹海峡运输**：伊拉克和巴基斯坦与伊朗达成协议，允许石油和液化天然气过境，且不支付费用。 - **古巴燃油价格上调**：古巴将从5月15日起上调加油站燃油售价，以反映进口成本。 ## 三、农产品 - **猪周期**：中国进入第六轮猪周期，生猪企业面临经营压力，但消费理念和海外市场拓展可能带来转机。 - **中美农产品贸易**：白宫希望中方购买更多美国大豆，但规模不会超预期。中国表示愿落实两国元首共识。 - **美国牛肉价格**：4月牛肉碎价格首次突破每磅7美元，牛排价格达每磅13美元以上，显示通胀压力。 ## 四、股票市场要闻 - **A股表现**：上证指数收跌0.25%，深证成指跌0.47%，创业板指微涨0.15%，市场成交额连续5日超3万亿元。 - **板块表现**：算力、电网设备、绿电、光纤、CPO概念走强，能源金属、创新药、稀土、生猪概念股走弱。 - **港股表现**：恒生指数跌0.22%，恒生科技指数跌0.7%，恒生中国企业指数微跌0.02%。 - **南向资金**：净买入7.9亿港元。 - **融资融券**：4月全市场两融新开户14.99万户，同比增长41.54%，截至4月末两融总账户数1617.83万户，平均担保比例293.25%。 ## 五、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 资讯来源于Wind金融终端，未经证实。 - 宝城期货不对报告内容的准确性或完整性负责，亦不承担因使用报告而产生的损失责任。 - 投资决策应基于独立判断，本报告不构成法律、会计或税务建议。 ## 六、联系方式 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **免责条款**：详见文末。