20210907-上海证券-上证电子行业周报_三板精选层电子相关企业梳理_8页_1mb

电子行业研究报告总结（2021年09月07日）

核心内容概述

本报告聚焦于电子行业，重点分析了新三板精选层企业与北交所设立的相关政策、电子产业市场动态、A股市场表现以及投资建议与风险提示。报告旨在为投资者提供对电子行业未来走势的判断与参考。

主要观点与关键信息

一、新三板精选层与北交所政策

• 北交所设立：2021年9月2日发布规划，随后于9月5日发布上市规则、交易规则等征求意见稿。
• 候选企业标准：新三板精选层企业为北交所主要候选对象，需满足挂牌时间超过12个月、市值及财务指标要求等条件。
• 涨跌幅限制：北交所上市首日不设涨跌幅限制，次日后涨跌幅为30%。
• 电子企业分布：精选层中电子相关企业以材料类为主，占比最高（5家），其次为设备类（4家）和元器件类（2家）。

二、电子产业市场动态

1. 消费电子

• 横琴粤澳合作方案：提出发展集成电路、电子元器件、新材料等产业，推动微电子产业链建设。
• 消费电子标的表现：上周涨幅前三为博众精工、新纶科技、紫江企业；跌幅前三为芯朋微、芯海科技、石头科技。

2. 半导体

• 芯片短缺影响：全球汽车预计减产超810万辆，芯片短缺问题持续。
• GaN功率元件：2021年营收年增73%，预计2025年市场规模达8.5亿美元，年复合增长率达78%。
• 半导体标的表现：涨幅前三为芯原股份-U（3.5%）、澜起科技（2.2%）、沪硅产业（1.3%）；跌幅前三为斯达半导（-19.1%）、兆易创新（-15.7%）、北方华创（-15.6%）。

3. 面板

• 偏光片市场：深纺织认为偏光片价格下降空间不大，未来将稳中略降。
• 面板标的表现：涨幅前三为永新光学（19.6%）、聚灿光电（9.8%）、东旭光电（6.1%）；跌幅前三为三利谱（-9.5%）、精测电子（-10.5%）、世华科技（-11.2%）。

三、A股市场表现

• 整体市场：上周上证综指上涨1.7%，电子指数下跌4.7%，恒生资讯科技上涨5.8%，台湾电子指数上涨3.1%。
• 行业表现：电子行业在中信一级行业中排名第24，涨幅靠前的行业包括煤炭、建筑和电力公用事业，涨幅靠后的行业包括有色金属、国防军工和电子。
• 二级行业表现：游戏、面板和汽车零部件涨幅靠前，汽车、LED和芯片ETF涨幅靠后。

四、投资建议

1. 关注海外市场拓展：中国手机品牌海外市占率稳健上升，建议关注A股产业链企业传音控股。
2. 关注功率半导体成长：新能源汽车渗透率提升带动功率半导体产业新周期，闻泰科技通过收购新港晶圆加码高压车载器件，成长空间广阔。
3. 关注智驾服务领域：随着智能驾驶硬件成熟，智驾服务投资风口已至，建议关注图森未来。
4. 关注覆铜板价格上涨：原材料涨价导致FR-4产品同比上涨70%-100%，华正新材产能释放有望增厚业绩。

五、主要风险因素

• 消费终端升级不及预期：可能导致电子产品需求增长放缓。
• 疫情波动：影响市场需求的稳定性，增加不确定性。

电子相关企业名单及关键数据

投资评级体系说明

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