20250629-华源证券-北交所周观察第三十二期_北交所公司首次拟收购新三板公司提供新范式_关注有并购预期相关公司_13页_1mb

北交所周观察第三十二期分析总结

核心理论

提供新范式：北交所公司并购新三板企业为新路径

核心观点

科达自控以2.091亿元收购海图科技51%股权，形成技术互补，推动公司业绩增长，成为北交所并购新范式。北交所市场成交额回升，估值略有上行，建议关注并购预期与业绩超预期标的。

关键事件

1. 科达自控收购海图科技

• 收购金额：2.091亿元
• 特点：跨界并购，业务协同（矿山智能化与视频技术融合）
• 业绩承诺：海图科技2025-2027年净利润不低于3800/4200/4600万元或累计不低于1.26亿元

市场表现

• 指数组成：北证50上涨6.84%
• 成交数据：日均成交347亿元（环比+20%）
• 估值变动：北证A股PE上升至51X

新股动态

1. IPO进程：本周1家公司过会，48家公司已受理
2. 新股上市：本周1家企业上市开板

投资方向建议

1. 并购预期标的
2. 高端装备制造（智慧矿山、智能视觉）
3. 收购对价分期支付机制
4. Q2业绩超预期企业

风险提示

1. 宏观经济环境变动风险
2. 市场竞争加剧风险
3. 信息统计误差风险