20240809-格林期货-铝期货周报_海外利空暂歇国内旺季临近重心小幅上移__20页_3mb

铝期货周报：海外利空暂歇，国内进入旺季，期铝重心小幅上移

商品： 铝

多空逻辑回顾及相关分析

1. 综合分析：近期沪铝主力合约在低位震荡，小幅上移，价格区间运行于19000-19600元/吨。

2. 氧化铝：基本面呈现供需失衡，供给端受雨季和云南贵州检修影响，而需求端复产持续，期价放量突破，主力合约运行在3700-4050元/吨区间。

3. 电解铝：海外宏观风险逐渐缓和，Y日央行偏鸽政策或缓解全球有色金属下跌压力；国内需求虽然仍处在边际减弱阶段，但阶段性过程有望结束，旺季预期逐步形成，预计下周沪铝主力在低位震荡整理且重心上行，主力合约区间仍维持在19000-19600元/吨。远月升水小幅扩大，但现货仍处于贴水，沪伦比因降息预期及国内旺季预期有所走扩。

价格走势

• SHFE铝：曾大幅下跌，后触底反弹，周内跌幅-18%。
• LME铝：前期受恐慌情绪影响，下跌剧烈，后企稳，LME铝周内跌幅-29%。

操作建议

短线把握逢低分批买入机会，建议市场风险偏好较高者关注沪铝上方支撑，适当调整多头头寸，注意风险控制并设置止损。

尾部及风险提示

• 较大风险包括：国内经济超预期下滑、地缘局势恶化、美联储降息预期反复。
• 免责声明：报告仅基于公开信息等客观数据撰写，不代表公司立场；信息真实性、时效性不做保证，报告中的建议仅供投资者参考，不构成投资建议。