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勝利早報總結（2022.06.29）

核心內容概述

2022年6月29日的《勝利早報》聚焦於全球市場走勢與國內政策動向，分析了美股、港股及A股的表現，並重點關注了國內政策對市場的影響，以及重點行業與個股的投資機會。

市場走勢分析

美股走勢

• 隔夜表現：美股三大指數大幅下跌，能源板塊表現較強，而科技與新能源板塊偏弱。
• 影響因素：美國消費者信心指數降至2021年2月以來最低，市場對美國通脹與美聯儲過急加息可能導致經濟衰退的擔憂加劇。
• 展望：市場核心仍聚焦通脹問題，短期預計美股將以震蕩整固為主。

港股與A股走勢

• 港股表現：港股延續強勢，但預計短期可能隨外圍市場調整。
• A股表現：國內市場維持偏強勢，受益於財政與貨幣政策刺激，以及第九版新冠肺炎防控方案的發布，緩解了疫情對供應鏈的衝擊。
• 政策支持：國內推出養老金證券投資暫行辦法，並啟動ETF互通，有利於增量資金入市。此外，國家主席出席香港七一活動，市場預期將有利於消費與金融行業。

重點行業與個股配置建議

配置重點

• 國家重點扶持行業：新能源、汽車、先進製造等。
• 超跌成長板塊：消費、醫療、科技、文娛等行業，預期受益於消費刺激與政策糾偏。

短線機會

安踏體育（2020.HK）

• 公司地位：中國領先的品牌運動鞋類企業之一。
• 推薦理由：
  • 疫情防控政策放開，消費復蘇預期強。
  • 國產頭部運動品牌銷售持續恢復，高端化零售表現樂觀。
  • 消費者願意為品牌溢價、顔值科技及購買體驗支付。
• 投資標的：
  • 買入價：HKD 92
  • 目標價：HKD 120
  • 止損價：HKD 85
• 持有情況：本公司所管理資金或撰寫此等概況人員於2022年06月28日持有2020.HK。

市場熱點板塊及個股

A股市場

1. ETF互通啟動：
   • ETF互通於7月4日正式啟動，首批標的ETF包括滬股通、深股通及港股通ETF。
   • 涵蓋核心寬基產品及代表性的行業主題ETF，如生物醫藥、半導體、新能源等。
2. 經濟形勢：
   • 國家發改委指出經濟環境複雜，但穩增長政策發力顯效，5月份經濟呈現邊際改善。
   • 市場對下半年改革措施充滿期待，包括股票發行註冊制改革與引入中長期資金。
3. 疫情防控方案優化：
   • 第九版防控方案將密切接觸者與入境人員隔離時間縮短至7天集中隔離+3天居家監測。
   • 強調防控要求更規範、更准、更快，有利於經濟復蘇與市場穩定。
4. 資本市場改革：
   • 市場人士認為下半年改革舉措將成為亮點，尤其是股票發行註冊制改革與雙向開放。

H股市場

5. 力勁科技：
   • 收入與盈利雙雙增長，擬派末期股息，表現優異。
6. 理想汽車：
   • 將發行ADS籌資不超過20億美元，資金用于技術研發與生產。
7. 中教控股：
   • 2022/2023學年招生學額大幅增長，顯示教育行業持續發展。
8. 讀書郎：
   • 拟於2022年6月29日至7月5日招股，計劃籌資約4.255億港元，預計7月12日挂牌上市。

海外市場

9. 美國對俄制裁：
   • 美國政府宣布對俄羅斯采取新制裁措施，包括禁止進口俄羅斯黃金。
   • 被制裁實體與個人的財產被凍結。
10. 俄羅斯盧布走強：
    • 卢布對美元與歐元匯率達到7年來最高水平，預計下周可能進一步走強。
    • 外匯供需失衡是推動因素，市場對盧布回落時間尚難預測。

大行報告

11. 摩根士丹利：

• 予騰訊「增持」評級，目標價450港元。
• 主要股東Naspers與Prosus將有序减持股份，以支持長期股票回購計劃。
• 短期可能受抛售壓力影響，但長期前景被看好。

12. 中金公司：

• 維持小鵬汽車「跑贏行業」評級，目標價升43.9%至177港元。
• 一體化壓鑄技術與第三代車型平台量產有望提升盈利能力。
• 預計第三季將有更多催化劑，如城市NGP、OTA技術、G9交付與廣州工廠SOP。

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
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