> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 计算机行业点评总结 ## 核心内容 2026年3月12日发布的计算机行业点评报告指出，国内AI模型调用量在2月首次超过美国，标志着中国AI产业的快速发展。报告强调了AI大模型加速发展对算力市场带来的强劲需求，并认为国产算力正迎来价值兑现的阶段。 ## 主要观点 ### AI模型调用量快速增长 - **数据表现**：2月9日至15日，中国AI模型调用量达4.12万亿Token，首次超过同期美国的2.94万亿Token。 - **后续增长**：2月16日至22日，中国模型调用量进一步增长至5.16万亿Token，三周内增长127%。 - **全球排名**：全球调用量前五的模型中，中国占据四席，包括MiniMax的M2.5、月之暗面的KimiK2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。 ### 国内算力市场前景广阔 - **市场规模**：2024年中国AI市场规模达7330亿元，同比增长26.7%；预计2026年将增长至12534亿元。 - **行业特征**：算力芯片行业具有高壁垒、重研发、周期长的特点，国产算力在AI需求推动下逐步提升市场份额。 - **企业表现**：2025年部分国产算力企业营收增长显著，如寒武纪同比增长453%，海光信息增长57%，摩尔线程增长243%，沐曦股份增长121%。 ### 政策支持推动行业发展 - **国家战略**：《新一代人工智能发展规划》提出到2030年成为世界主要人工智能创新中心。 - **政策文件**：2025年国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，推动工业全要素智能化发展。 - **算力建设**：2026年2月工信部发布通知，推动国家算力互联互通节点建设，提升公共算力资源使用效率。 ## 关键信息 ### 投资建议 - **重点领域**：建议关注国产芯片、CPU、ODM厂商、IDC服务商、零部件供应商等。 - **具体公司**： - 芯片：芯原股份、寒武纪、海光信息、摩尔线程、沐曦股份、灿芯股份、天数智芯、壁仞科技、盛科通信 - CPU：澜起科技、兴森科技、龙芯中科、禾盛新材 - ODM厂：浪潮信息、华勤技术、紫光股份、中科曙光、中兴通讯、锐捷网络、星网锐捷、中国长城、神州数码、慧博云通、烽火通信 - IDC：东阳光、润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据、润建股份、万国数据、世纪互联、大位科技、铜牛信息、协创数据 - 零部件：华丰科技、杰华特、飞荣达、泰嘉股份、南亚新材 ### 风险提示 - 国产大模型性能成长速度低于预期 - AI产品落地进度不及预期 - 政策与宏观风险 - 国产算力供给与需求进度不匹配 - 行业相关公司业绩未达预期 ## 投资评级说明 - **投资评级**：看好 - **定义**：行业股票指数超越同期市场基准指数 - **基准指数**： - A股：沪深300指数 - 香港：恒生中国企业指数（HSCEI） - 美股：标普500指数或纳斯达克指数 ## 信息披露与声明 - **利益冲突**：本公司可能持有报告中提及的公司证券，或为其提供金融服务，投资者需注意潜在利益冲突。 - **免责声明**：本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性，亦不构成投资建议。 - **分析师声明**：报告观点为署名分析师个人看法，独立、客观，不与报酬直接相关。