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晨会纪要总结 - 2021年第89期

核心内容概述

本期晨会纪要涵盖了国内外大宗商品、股指、期权、国债等市场的最新动态及分析，同时涉及宏观经济政策、行业供需变化、价格走势及操作建议等内容。整体来看，市场呈现震荡格局，政策调控力度加大，部分商品价格受天气、成本、需求等因素影响波动明显。

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主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 政策调控加强：国家发改委等五部门联合约谈重点企业，强调稳价保供，抑制大宗商品价格波动。
2. 经济复苏与通胀预期：美联储官员表示美国经济复苏强劲，通胀数据可能上升，但美联储有工具引导通胀回落。
3. 煤炭市场：中国（太原）煤炭交易中心指数连续上涨，但政策管控下煤价回落，市场观望情绪浓厚。
4. 农业政策支持：支持中部地区高质量发展，涉及制造业和农产品供应链优化。

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二、商品指数市场跟踪

品种	价格（2021/5/25 8:00）	价格（2021/5/24 15:00）	涨跌	涨跌幅（%）
上证综指	3497.28	3486.56	+10.725	+0.308
道琼斯工业指数	34393.98	34207.84	+186.140	+0.544
纳斯达克指数	13661.17	13470.99	+190.180	+1.412
标普500	4197.05	4155.86	+41.190	+0.991
恒生指数	28412.26	28458.44	-46.180	-0.162
SHIBOR隔夜	2.17	2.00	+0.175	+8.768
美元指数	89.84	89.84	+0.007	+0.008
美元兑人民币	6.43	6.43	0	0

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三、主要品种分析

1. 农产品

• 鸡蛋：现货价格稳定，需求不振，但农忙将支撑价格，建议短线多单，反套持有。
• 苹果：库存交易氛围一般，天气炒作支撑盘面，建议逢低多头建仓。
• 棉花：种植面积减少，天气恶劣，建议关注15440关口，谨慎逢低做多。
• 花生：价格稳定，替代品需求增加，预计期价在10000左右支撑。
• 豆油：供应紧张，但存在回调压力，建议短期偏弱，逢高布空。
• 豆粕：库存偏高，提货好转，建议短期震荡操作，关注反套机会。
• 天然橡胶：供需基本面偏弱，但价格止跌，建议关注短线反弹。

2. 工业品

• 铁矿石：供应回落，港口库存下降，但政策压制明显，建议震荡偏空。
• 动力煤：现货价格回落，但迎峰度夏需求预期支撑，建议短期观望。
• 螺纹钢、热轧卷板：需求旺季接近尾声，政策压制明显，建议短线观望。
• 沪铜：外盘小幅反弹，国内现货价格下跌，政策调控压制，建议中期高位震荡。
• 沪铝：受云南减产影响，铝价偏强，建议关注调整后的高位。
• 沪镍：市场波动加剧，建议择机布局，控制持仓风险。
• 贵金属：黄金、白银价格小幅上涨，建议偏多思路对待。

3. 化工品

• 甲醇：期货反弹，但基本面偏弱，建议短期偏弱，逢高布空。
• 尿素：现货价格坚挺，印标刺激采购，建议短期震荡操作。
• 纯碱：库存下降，市场运行稳定，建议短期区间操作，中长期逢低看多。
• 玻璃：市场情绪较好，建议区间震荡，中长期逢低参与多单。

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四、股指与期权

• 股指：周一震荡上行，创业板指表现较好，建议结构性行情，买IC卖IH组合。
• 期权：沪深300指数震荡，建议趋势策略以逢回调买入牛市价差交易为主，关注5200点压力位。

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五、国债市场

• 国债期货：小幅下跌，受税期扰动影响，资金面收敛，但整体情绪偏好，建议关注经济基本面。

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操作建议汇总

品种	操作建议
鸡蛋	短线多单，反套持有
苹果	逢低多头建仓，关注天气与库存影响
棉花	谨慎逢低做多，关注15440支撑
花生	预计期价在10000左右支撑，谨慎布局
豆油	短期偏弱，逢高布空
豆粕	短期震荡操作，关注反套机会
天然橡胶	关注短线反弹，需求疲软，建议谨慎操作
铁矿石	震荡偏空，关注政策影响
动力煤	短期弱势，关注迎峰度夏需求
螺纹钢、热卷	短线观望，关注超跌后的买入机会
沪铜	中期高位震荡，关注政策压制转折点
沪铝	短期受减产影响偏强，建议关注调整后的高位
沪镍	市场波动加剧，建议择机布局，控制风险
黄金、白银	偏多思路，关注美元和美债收益率变化
股指	结构性行情，买IC卖IH组合，滚动操作
期权	逢回调买入牛市价差，关注5200点压力位
国债	债市依赖经济基本面，建议谨慎观望

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风险提示

• 外围市场波动可能影响国内商品走势。
• 地缘政治因素对市场情绪和价格构成影响。
• 政策调控力度与基本面变化之间的矛盾可能加剧市场波动。

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免责条款

本报告仅供参考，不构成投资建议，不承担由此产生的任何责任。投资者应独立判断，谨慎操作。