20170910-天风证券-一周国内政策主题动态_15页_1mb

国内政策一周动态总结

核心内容

本周国内政策动态主要围绕金融监管、国企改革、环保整治和新能源汽车支持等几个方面展开。政策导向明确，强调风险防控、深化改革和绿色发展，同时为相关行业提供支持和引导。

主要观点与关键信息

1. 金融监管从严趋势延续，交易所一线监管职能强化

• 监管新规落地：

  • 9月4日，央行、证监会等七部委发布《防范代币发行融资风险的公告》，明确代币发行（ICO）是未经批准的非法公开融资行为，要求立即停止。同时，禁止代币融资交易平台从事法定货币与代币的兑换业务。
  • 9月8日，证监会发布《证券公司投资银行内部控制指引（征求意见稿）》，提出四方面要求：聚焦投行类业务的主要矛盾、统一内部标准、完善合规风控防线、强调内控有效性。

• 监管表态：

  • 证监会副主席姜洋强调，上市公司监管工作需推进全面从严治党、强化风险防范、提升服务实体经济能力、完善监管协调机制、创新监管方式。
  • 证监会表示将持续加强私募基金监管，整治行业乱象，强化风险防范主体责任。
  • 保监会副主席黄洪提出要推进风险防控变革，形成全方位、多层次的风险防控格局，重点防控人身保险公司产品结构单一、业务期限过短等风险。

• 交易所监管强化：

  • 上交所发布《沪市新上市公司信息披露上岗手册》，强化一线监管职责，提高监管服务精度。
  • 沪深交易所发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2017年征求意见稿）》，明确融入方主体受限、资金用途受限、质押标的范围缩小、融资规模门槛提高、股票质押率上限降低、质押集中度降低等要求。

2. 三大政策主线：地方混改提速、环保整治深入落实、新能源汽车迎来政策催化剂

• 地方混改提速：

  • 哈尔滨将发布《关于深化全市国资国企改革的指导意见》，计划在2到3年内推动全市绝大部分国有企业完成混合所有制改革，使混合所有制企业成为市场经济的主要微观主体。
  • 东航、联通混改方案确立后，央企及地方混改进入加速期。

• 环保整治深入落实：

  • 环保部印发《工业集聚区水污染治理任务推进方案》，要求以硬措施落实“水十条”任务，对逾期未完成任务的省级及以上工业集聚区暂停审批和核准其增加水污染物排放的建设项目。
  • 环保部拟于9月开始赴9个省（区）开展为期一个月的专项督导工作，内容包括重点城市黑臭水体整治、饮用水源规范化建设、重点行业清洁化改造、加油站地下油罐防渗改造等。
  • 北京市召开大气污染防治秋冬季攻坚行动部署会，要求“散乱污”企业本月底前完成清理整治。

• 新能源汽车迎来政策催化剂：

  • 工信部会同相关部委发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十二批），包括北汽、比亚迪、东风汽车等企业的多个型号。
  • 工信部副部长辛国斌表示，启动研究制定停止生产销售传统能源汽车时间表，预计新能源汽车销量将在政策支持下进一步回暖，主题或将迎来机遇期。

3. 宏观政策方面，关注关键会议前夕去产能等中央旨意向地方的政令传达落实

• 去产能政策：

  • 云南、河南、山西等省份出台去产能相关政策，要求对不具备安全生产条件的产能限期整改或关闭退出。
  • 云南要求2017年12月底前未整改或整改后仍不合格的产能一律关闭。
  • 河南计划关闭年产30万吨以下的小煤矿。
  • 山西将淘汰关停83.6万千瓦煤电产能，并将计划指标“包产到户”。

• 实体经济支持：

  • 贵州省发布《降低实体经济企业成本工作实施方案》，明确降低企业用能、融资、物流等7项成本。
  • 国常会部署推进证照分离改革试点，取消一批审批事项，激发市场主体活力。

4. 一周政策动态概览

风险提示

• 经济下行压力加大：当前经济面临一定下行压力，政策落实效果可能不及预期。
• 政策执行力度：部分政策在地方执行过程中可能存在落实不到位的情况，需关注后续执行效果。

总结

本周国内政策重点在金融监管、国企改革、环保整治和新能源汽车支持等方面。金融监管持续从严，交易所一线监管职能得到强化；地方混改加速推进，环保政策进一步落实，新能源汽车迎来政策催化剂，预计销量回暖；同时，宏观政策强调去产能和实体经济支持，以促进经济结构调整和高质量发展。整体来看，政策导向明确，有利于市场稳定和长远发展，但也需关注政策执行力度和经济下行风险。