20170910-兴业研究-监管政策周报_调整证券发行方式_防范代币融资风险_22页_1mb

监管政策周报总结（2017年9月4日-9月10日）

核心内容

2017年9月4日至10日，中国监管机构密集发布多项政策文件，涉及金融、证券、保险、环保、能源等多个领域。主要目的是防范金融风险、加强行业监管、推动新兴产业发展和优化市场秩序。

主要观点与关键信息

一、金融监管

1. 代币发行融资风险防范

   • 央行联合多部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确代币发行融资活动属于非法公开融资行为，禁止任何组织和个人非法从事此类活动。
   • 代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”之间的兑换、买卖、定价及信息中介服务。
   • 各金融机构和支付机构不得开展与代币发行融资交易相关的业务。
   • 未来将出台针对虚拟货币的后续监管政策，可能关闭境内虚拟货币交易所，但不禁止虚拟货币的场外交易。

2. 外汇风险准备金政策调整

   • 央行将外汇风险准备金率从20%调整为0，自9月11日起执行，但9月1日至10日的业务仍按原规定执行。

3. 证券发行方式调整

   • 证监会发布《关于修改<证券发行与承销管理办法>的决定》，将可转债、可交换债发行方式由资金申购改为信用申购，降低资金冻结风险。
   • 可转债和可交换债网上申购不再需要预缴资金，网下申购需缴纳不超过50万元的保证金，中签后按实际获配金额缴款。

4. 证券公司投行业务内部控制

   • 证监会发布《证券公司投资银行类业务内部控制指引（征求意见稿）》，要求证券公司建立清晰、合理、有效的内部控制体系，强化业务承做管理、完善内部控制架构、提升执行有效性、明确特殊业务要求。

5. 货币基金与股指期货监管

   • 证监会要求规模巨大的货币基金需适用特别管理规定。
   • 证监会回应业界对放松股指期货限制的呼声，表示将完善相关评估体系并加强监管。

6. 私募基金监管

   • 证监会将持续加强私募监管，整治行业乱象，强化机构主体责任。

二、保险监管

1. 保监会禁止公务饮酒

   • 保监会发布通知，明确在公务活动中禁止饮酒，包括工作时间内和工作日午间，严禁公款购买或赠送酒类。

2. 信用保险新型欺诈治理

   • 保监会要求财产保险公司报送信用保险虚假贸易典型案例，摸底新型欺诈现象。

3. 扩大保险业对外开放

   • 保监会鼓励外资保险公司进入健康、养老、巨灾保险等领域，优化准入政策，完善市场结构。

4. 人身保险监管重点

   • 保监会明确未来监管将聚焦产品结构单一、业务期限过短等风险点。

5. 险资投资“三原则”

   • 保险资金应以固定收益类产品为主，股权投资为辅；战略投资应以参股为主。

三、发改委监管动态

1. 战略性新兴产业扶持

   • 发改委将加大政策支持力度，推动云计算、大数据、分享经济等领域发展。

2. 应对气候变化政策强化

   • 强化节能、可再生能源、碳排放交易等政策，推进绿色金融发展。

3. 智能汽车领域立法

   • 国家发改委正在起草智能汽车创新发展战略，并将加快相关立法，规范公共道路测试和驾驶人责任划分。

四、国务院监管动态

1. 推进证照分离改革

   • 国务院部署更大范围推进证照分离，取消一批行政许可事项，优化营商环境。

2. 安全生产大检查

   • 国务院安委会组织全国督查，强化安全生产监管。

3. 国企改革提速

   • 国资委加快国企改革步伐，推进混合所有制改革，鼓励外资参与。

4. 农业供给侧改革

   • 国务院发布《关于加快推进农业供给侧结构性改革大力发展粮食产业经济的意见》，强调粮食安全和产业提质。

五、其他监管动态

1. 环保督查

   • 北方新一轮环保督查启动，重点治理工业污染和散煤取暖问题。

2. 房地产贷款监管

   • 北京银监局和央行联合要求银行排查“房抵贷”等资金违规流入房地产市场的情况。

3. 互联网金融广告监管

   • 工商总局联合十部门加强互联网金融广告监管，延长专项整治期限。

4. 互联网用户公众账号管理

   • 国家互联网信息办公室发布《互联网用户公众账号信息服务管理规定》，明确平台责任，落实“谁建群谁负责”。

5. 地方金融监管

   • 浙江省发布金交中心监管文件，要求规范信息披露和投资者适当性管理。
   • 上海出台网贷整治指引，限制房地产配资和校园借贷等违规行为。

六、政策背景与目的

• 各项政策旨在防范金融风险、加强监管、推动产业升级和优化市场秩序。
• 强调合规管理、风险防范、投资者保护和市场公平。

总结

本次监管周报涵盖了金融、保险、发改委、国务院等多个领域的政策动态，体现出中国监管机构在2017年下半年加强金融风险防控、推动经济转型和提升市场规范的总体方向。重点包括对代币融资的全面叫停、证券发行方式调整、保险业对外开放、环保与安全生产督查、以及对互联网金融和房地产贷款的严格监管。政策导向明确，旨在促进经济健康发展，防范系统性金融风险，提升市场透明度与公平性。