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报告摘要
国内政策动态总结（2017年10月29日）
核心内容
2017年10月29日，国内政策动态主要围绕经济发展理念转型、金融监管强化、国企改革与债转股提速、环保治理持续加码以及自贸区与5G发展等主题展开。以下为具体分析：
一、经济发展理念转型，金融监管持续加强
- 经济发展目标转向质量优先：十九大提出“两步走”战略，将基本实现社会主义现代化的目标提前15年，不再强调GDP翻番，转向提升经济质量。
- 金融监管全面升级：一行三会（央行、证监会、银监会、保监会）在十九大后召开专题会议，强调加强金融监管，整治金融乱象。
- 央行：推动全面从严治党，强化反腐败斗争，提升新时代中央银行工作水平。
- 证监会：落实资本市场服务实体经济、防控风险和深化改革三大任务，推进依法全面从严监管。
- 银监会：整治银行业市场乱象，处置重点风险，守住不发生系统性金融风险的底线。
- 保监会：强化保险业回归本源，防范化解重大风险，提升监管的专业性、穿透性和权威性。
二、三大政策主线：国企改革、债转股、环保治理
1. 国企改革提速
- 深圳市属国资混改方案发布：2018年全面推进系统混改，加快中新赛克等优势企业上市进程，计划实现IPO上市一批、整体上市一批。
- 央企混改带动地方跟进：地方混改方案陆续出台，关注新一批混改试点及后续政策落地带来的投资机遇。
2. 债转股政策细化
- 江西省出台地方AMC监管细则：明确建立风险管控为本的审慎监管框架，地方AMC资本充足率不得低于12.5%。
- 地方AMC参与债转股窗口期打开：随着细则出台，地方AMC将更积极地参与债转股，推动相关改革进程。
3. 环保治理继续超预期
- 环保部部署专项督察：将针对重点地区、行业和问题开展机动式、点穴式专项督察，预计年底及明年年初出台相关举措。
- 多地限产政策收紧：河北、天津、长春、唐山等地进一步强化限产措施，尤其在建材、钢铁等行业。
- 环保督查力度持续增强：在经济理念转型背景下，环保治理成为政策重点，督查与限产力度预计持续强化。
三、主题政策动态
1. 自由贸易港区建设
- 上海自贸区方案制定中：商务部正会同上海市政府研究制定上海自由贸易港区建设方案，同时浙江自贸区也在推进先行区建设。
- 特斯拉上海建厂进展：特斯拉正与上海市政府沟通建厂事宜，结合自贸区建设，其批复结果或超预期。
2. 5G技术发展
- 工信部推进5G测试：2017年底完成5G二阶段网络测试，2018年进入第三阶段，预计2018年6月5G国际标准版本出台时，我国产品可同步或接近商用。
- 为5G发展奠定基础：5G测试和标准制定的推进，将为未来5G产业快速发展提供支撑。
四、其他政策动态
1. 市场监管与政策落实
- 加强金融监管：一行三会持续强化监管，推动全面从严治党，防范系统性风险。
- 资本市场改革：证监会推进IPO审核、服务实体经济、防控风险和深化改革等任务。
2. 楼市调控
- 多地加强房地产监管：沈阳扩大价格指导范围，山东、合肥等地出台租赁政策，广州市推出官方租赁平台，推动租赁市场规范化。
3. 京津冀协同发展
- 雄安新区积分制落地：新区将建立个人城市诚信账户，涵盖遵纪守法、道德品质、社会贡献等方面。
4. 行业政策
- 供给侧结构性改革：工信部推动环保装备制造业发展，发改委推进智能汽车、集成电路、应急产业等领域的政策支持。
- 农业产业化联合体：多部门联合发布指导意见，推动农业资源要素共享和产业化发展。
关键信息汇总
- 经济发展理念：从追求总量发展转向质量发展，环保与去产能政策将持续强化。
- 金融监管：一行三会强化监管，推动全面从严治党，防范系统性金融风险。
- 国企改革：地方混改方案密集出台，深圳、联通等企业推进混改。
- 债转股：地方AMC监管细则出台，资本充足率要求提升，债转股窗口期扩大。
- 环保治理：环保部与多地联合开展专项督察和限产行动，环保力度持续超预期。
- 自贸区建设：上海、浙江等地推进自由贸易港区建设，关注相关受益标的。
- 5G发展：工信部明确5G测试和标准制定时间表，为5G商用奠定基础。
- 楼市调控：多地出台租赁支持政策和价格管控措施，推动房地产市场健康发展。
风险提示
- 政策落实不及预期：部分政策在执行过程中可能因地方配合度、监管执行力度不足而影响效果。
附：相关报告
- 《投资策略：策略-白马配置高位回落、环保继续大幅下降-17Q3主动偏股型基金解析》
- 《投资策略：策略-上周股市流动性评级为C——逆回购大量投放，关注险资偏好-一周资金面及市场情绪监控（1016-1022）》
- 《投资策略：策略·海外科技-一周海外科技风向1022》
作者信息
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