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沪光股份（605333）2023年半年报点评：新客户+新产能落地，H2有望实现扭亏

投资要点

• 业绩表现不及预期
  近期沪光股份发布2023年中报，营收同比提升但净利润亏损扩大，部分核心客户需求不及预期，可能导致短期业绩承压。

• 核心挑战
  因部分客户订单预期下降、关键子公司亏损扩大，拖累H1整体财务指标。

• 扭亏迹象
  公司在新能源线束、新客户拓展和产能方面投入增加，昆山智慧工厂加快投运，或将逐步缓解经营压力。

关键数据

• 营收：141.2亿元，同比+218%，环比-2551%
• 净利润：净利润亏损4.1亿元，同比降幅扩大；Q2单季扣非净利润环比增长，扭亏信号较弱但趋于积极。

扭亏展望

• 推进新车型定点及新成品开发，加快产能释放，以应对新能源市场需求增长。
• 维持“买入”评级，但风险依旧存在，如下游需求波动或核心技术突破延迟。

风险提示

• 乘用车行业复苏低于预期；
• 新订单落地不及预期；
• 行业价格战超预期。