20171023-东北证券-策略点评报告_市场避险情绪上升_打新收益大幅下降_12页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告发布于2017年10月23日，主要分析了当前股市的走势、新股发行情况及行业资金流动情况，为投资者提供择时观点与配置建议。

主要观点

指数择时观点

• 上证综指：处于布林带上轨压力区，震荡格局未改变，宜谨慎观望，继续给予震荡看空判断。
• 中小板指：短期震荡看多，中期震荡，建议高配中盘与小盘。
• 创业板指：短期震荡看多，中期看多，建议高配小盘。

市值风格配置建议

• 市场分化明显，建议配置：
  • 20% 大盘
  • 40% 中盘
  • 40% 小盘

行业推荐

• 建议关注医药生物和银行行业，因这两个行业机构资金净流入，显示市场避险情绪。
• 其他行业如电子、休闲服务、建筑材料、建筑装饰、计算机、传媒等均出现机构资金净流出，需谨慎对待。

关键信息

新股发行情况

• 本周证监会核发了9家IPO批文，与上周持平，募集资金不超过40亿。
• 本月新股开板收益率平均为252%，较上月下降52个百分点。
• 本月连续涨停板数平均为9.5，较上月下降12.84%。
• 各类账户打新收益率年化：
  • A类账户：最高12.30%，较上月下行54BP
  • B类账户：最高10.97%，较上月下行47BP
  • C类非受限账户：最高4.87%，较上月下行17BP

指数布林带指标一览

市场趋势与行业资金流动

• 市场分化：大盘指数上涨，小盘指数下跌。
• 资金流向：
  • 净流入：医药生物、银行
  • 净流出：电子、休闲服务、建筑材料、建筑装饰、计算机、传媒、采掘、化工、钢铁、有色金属、轻工制造、交通运输、房地产、综合、电气设备、通信、非银金融、汽车、农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、公用事业、商业贸易、国防军工、机械设备

持续流出与流入变化

• 持续流出周环比增加：电子、休闲服务、建筑材料、建筑装饰、计算机、传媒
• 持续流出周环比减少：采掘、化工、钢铁、有色金属、轻工制造、交通运输、房地产、综合、电气设备、通信、非银金融、汽车
• 流入转流出：农林牧渔、家用电器、食品饮料、纺织服装、公用事业、商业贸易、国防军工、机械设备
• 流出转流入：银行

配置建议总结

• 择时观点：震荡看空上证综指，震荡看多中小板指和创业板指。
• 风格配置：推荐中小盘，建议配置20% 大盘，40% 中盘，40% 小盘。
• 行业推荐：关注医药生物和银行行业，因这两个行业显示避险特征。

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分析师信息

• 肖承志：金融工程研究助理，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 孙凯歌：金融工程研究助理，中科院大学金融硕士，2017年加入东北证券研究所。

重要声明

• 本报告仅向本公司客户发布，不构成对任何人的投资建议。
• 报告内容基于公开资料，信息准确性和完整性无法保证。
• 报告结论反映当日判断，可能发生变化。
• 投资有风险，入市需谨慎。

投资评级说明

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