20221019-东海期货-贵金属产业链日报_美联储官员发言鹰派_金银震荡_2页

美联储官员发言鹰派，金银震荡总结

核心内容概述

2022年10月19日的贵金属产业链日报指出，当前市场环境下，美联储维持鹰派立场，对贵金属价格形成压制。在加息预期未被证伪之前，黄金和白银预计将以震荡态势运行。同时，金银比在货币政策转向宽松前仍有上行空间，建议投资者逢低试多。

主要观点

黄金

• 核心逻辑：美联储进入加息周期，年内仍有至少100BP的加息空间，通胀下降不及预期导致其态度偏鹰。因此，贵金属短期内难有超额涨幅，以震荡思路看待。
• 操作建议：建议投资者在金价震荡中逢低布局，关注其在商品市场中的相对表现。
• 风险因素：若美联储加息不及预期，金价可能承压。

白银

• 核心逻辑：美联储维持鹰派，加息预期利好美元和美债，对白银构成压制。但金银比在货币政策宽松前仍有上行空间，且美国经济衰退可能利好白银的工业属性。
• 操作建议：建议投资者尝试逢低多金银比，长期看好其走势。
• 风险因素：若美联储加息不及预期，金银比可能承压。

关键信息

市场表现

• 黄金：内盘黄金主力震荡，夜盘收报390.98元/克；外盘COMEX期金主力合约处1658.0美元/盎司一线。
• 白银：内盘白银主力震荡，夜盘收报4397元/千克；外盘COMEX期银主力合约处18.715美元/盎司一线。

外围动态

• 美债持有国变化：日本8月减持美债345亿美元，降至2019年以来最低水平；海外官方实体净流出173亿美元，美股资金净流出90亿美元。
• 美联储表态：博斯蒂克强调需控制高通胀；卡什卡利表示核心CPI进展不足，利率可能维持在4.5%或4.75%以上；会议纪要显示部分理事倾向上调贴现率。
• 美元指数：盘中失守112，小幅收跌0.054%，报112.05；日元创32年新低。
• 美债收益率：10年期美债收益率徘徊在4%附近。

其他市场因素

• 英国央行：确认将于11月1日进行首次国债出售操作，推动美债收益率扩大涨幅。
• 英国政治：首相发言人称政府将增加总体支出；YouGov调查显示70%民众支持特拉斯下台。
• 欧洲央行：维勒鲁瓦表示在存款利率达到2%后将放缓加息速度；金多斯预计欧元区通胀将在2023年开始缓和，汇率未来几个月将企稳。
• 经济预测：惠誉预计美国经济将在2023年第二季度进入真正的衰退，但以历史标准衡量相对温和，消费者强劲表现将缓解衰退影响。

风险提示

• 美联储政策：若加息不及预期，贵金属价格可能承压。
• 全球经济形势：美国经济衰退预期可能影响贵金属需求。
• 地缘政治与市场情绪：英国政治局势及能源政策可能对市场造成额外波动。

操作建议总结

• 黄金与白银：短期内以震荡思路对待，关注美联储政策动向。
• 金银比：长期建议逢低试多，因货币政策宽松前金银比仍有上行潜力。
• 风险控制：需密切关注通胀数据、经济衰退信号及各国央行政策变化。

免责声明

本报告基于公开资料进行分析，不构成具体投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行判断并承担相应风险。