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上证综指再上3400下周关注中央经济会议——股指期权周报2024129

本周A股市场表现强劲，上证综指已重返3400点整数关口，三大主要指数（沪深300、中证1000、上证50）继续保持上涨态势。期权市场交易活跃，成交量与持仓量均有所提升，隐含波动率总体上升，反映市场对后市存在分歧，上涨与下跌期权的最大持仓量未发生变化。

1. 沪深300股指期权（IO）

• 市场表现：沪深300指数周线呈现“二连阳”，日线三彩K线指标转为红色，周线三彩K线指标维持蓝色。期现基差方面，当下月期货合约贴水标的，次月合约贴水程度有所缩小。
• 期权表现：IO期权成交量与持仓量均有所回升，成交量PCR先升后降，持仓量PCR下降，隐含波动率上升。

2. 中证1000股指期权（MO）

• 市场表现：中证1000指数日线三彩K线指标维持红色，周线受到250周均线压制，周线三彩K线指标维持蓝色。期现基差方面，次月合约贴水程度继续扩大。
• 期权表现：MO期权成交量上升，持仓量回升，成交量PCR下降，量PCR先降后升，隐含波动率先升后降。

3. 上证50股指期权（HO）

• 市场表现：上证50指数日线三彩K线指标转为红色，周线受到5周均线压制，周线三彩K线指标维持蓝色。期现基差方面，当月期货合约贴水标的。
• 期权表现：HO期权成交量放大，持仓量创年内新高，期权成交量PCR和持仓量PCR均上行，隐含波动率上升。看跌期权的最大持仓量行权价上移，反映了市场对短期回调的担忧有所增加。

4. 下周展望

在下周即将召开的中央经济会议期间，市场将密切关注政策释放的信号。期权策略建议以逢高减仓为主要操作，尤其是对看跌期权进行谨慎操作，市场情绪与趋势仍倾向于上涨。波动率方面建议逢高做空看跌期权仓位，但需控制风险。当前关注点在于经济政策的预期变化及其对市场情绪的影响。