20241030-国海证券-银轮股份-002126.SZ-2024年Q3季报点评_2024年Q3归母净利润同比提升_热交换业务未来成长空间广阔_5页_244kb

银轮股份（002126）2024年Q3季报分析

2024年10月29日，银轮股份发布2024年第三季度财报：

主要财务表现:

• 2024年前三季度实现营收9205亿元，同比增长152%；
• 归母净利润604亿元，同比增长362%；
• 扣除非经常性损益后，归母净利润549亿元，同比增长328%。

投资要点:

1. 盈利能力显著改善
   2024年第三季度净利率达到6%水平，环比及同比均有提升。公司自年初以来季度净利率持续环比改善，显示其盈利能力稳步增长。

2. 热交换产品全覆盖
   公司可提供从传统燃油车到新能源汽车、智能驾驶、数据中心等全场景热管理解决方案，并积极拓展光伏储能等新兴领域，长期增长空间广阔。

3. 盈利预测
   预计2024-2026年营业收入分别为130亿、157亿、182亿元，年复合增长率约为18%；
   归母净利润分别为846亿、1101亿、1403亿元，年复合增长率约为26%。

风险提示:

• 原材料价格上涨、销售不及预期、客户开拓进度等是主要风险。

结论

国海证券维持“买入”评级，认为公司在热交换领域的领先地位和强劲增长预期支持其未来持续发展。