> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊达成协议，美元短期维持强势 ## 核心内容概述 本周全球市场整体呈现震荡态势，美元指数维持强势，非美货币多数贬值，黄金与原油价格下跌，市场风险偏好依然较高。尽管美伊达成协议并开放霍尔木兹海峡，带动油价下跌，但局势仍存在不确定性。同时，美联储6月利率会议维持利率不变，但鹰派表态及政策框架改革预期使得市场对年内降息预期减弱，加息预期增强。 ## 主要观点 - **美元走势**：美元指数本周上涨1.1%至100.8，短期仍维持强势。 - **股市表现**：全球股市多数反弹，标普500上涨0.93%，科技股表现突出，但市场波动性增加。 - **债市动态**：美债收益率降至4.45%，全球债券市场收益率多数下行，但美联储鹰派表态限制了进一步降息空间。 - **外汇市场**：非美货币普遍贬值，离岸人民币、欧元、英镑等均出现不同程度下跌。 - **商品市场**：黄金下跌1.5%，布油下跌9.1%，油价受霍尔木兹海峡通航预期影响，但后续不确定性仍存在。 - **美伊协议影响**：美伊达成第一阶段协议，局势降温，但伊朗与以色列的冲突仍可能干扰后续谈判。 - **美联储政策**：6月利率会议未加息，但鹰派立场强化，市场对年内加息预期增强，政策框架改革将影响未来货币政策走向。 ## 关键信息 ### 1. 全球市场表现 - **股市**：标普500、德国DAX、日经225等发达国家股市多数上涨，但英国富时100微跌。新兴市场股市多数下跌，恒生指数跌幅较大。 - **债市**：美债收益率降至4.45%，欧元区国家国债收益率多数回落，新兴市场国债收益率多数上行。 - **外汇市场**：美元指数上涨1.1%，非美货币普遍贬值，离岸人民币、欧元、英镑等跌幅明显。 - **商品市场**：黄金价格下跌1.5%，布伦特原油下跌9.1%，市场情绪受地缘政治影响波动。 ### 2. 美伊协议与地缘政治影响 - 美伊达成并签署第一阶段协议，霍尔木兹海峡开放，带动油价下跌。 - 以色列袭击黎巴嫩，导致原定会谈取消，局势再度恶化，市场波动可能加剧。 - 美伊协议存在不确定性，后续谈判进展及实际通航情况仍需关注。 ### 3. 美联储政策动向 - 美联储6月利率会议维持利率在3.75%，但鹰派表态及政策框架改革预期压制了降息预期。 - 支持年内加息的委员上升至9位，主席凯文沃什未提交点阵图，意图降低前瞻指引。 - 美联储将成立五个工作小组，对货币政策框架、沟通机制和资产负债表进行改革。 ### 4. 其他央行政策 - 英国央行维持利率不变，态度谨慎。 - 日央行如期加息25bp至1%，仍有加息空间。 ### 5. 经济数据与市场情绪 - 美国5月零售销售环比增长0.9%，显示经济韧性。 - 中国5月社零消费同比-0.6%，创疫情以来最低增速，经济数据疲弱。 - 市场风险偏好维持高位，VIX指数降至16.7，但后续波动性可能回升。 ## 风险提示 - 美联储政策转向或流动性紧张可能引发市场波动。 - 美伊局势变化可能对全球市场造成进一步扰动。 ## 下周重要事件提示 | 日期 | 重要数据/事件 | |------|----------------| | 周一 | 中国6月LPR | | 周二 | 欧元区、英国、美国6月制造业PMI | | 周三 | 日央行6月利率会议纪要 | | 周四 | 美国5月核心PCE | | 周五 | 美联储多位官员发表讲话 | ## 分析师信息 - **元涛**：宏观策略首席分析师，从业资格号：F0286099，投资咨询号：Z0012850，联系方式：8621-63325888-3908，Email: tao.yuan@orientfutures.com - **徐颖**：FRM宏观策略首席分析师，从业资格号：E3022608，投资咨询号：70013600，联系方式：8621-63325888-1610，Email: ying.xu@orientfutures.com