20260621-东证期货-外汇期货周度报告_美伊达成协议_美元短期维持强势_11页_3mb

美伊达成协议，美元短期维持强势

核心内容概述

本周全球市场整体呈现震荡态势，美元指数维持强势，非美货币多数贬值，黄金与原油价格下跌，市场风险偏好依然较高。尽管美伊达成协议并开放霍尔木兹海峡，带动油价下跌，但局势仍存在不确定性。同时，美联储6月利率会议维持利率不变，但鹰派表态及政策框架改革预期使得市场对年内降息预期减弱，加息预期增强。

主要观点

• 美元走势：美元指数本周上涨1.1%至100.8，短期仍维持强势。
• 股市表现：全球股市多数反弹，标普500上涨0.93%，科技股表现突出，但市场波动性增加。
• 债市动态：美债收益率降至4.45%，全球债券市场收益率多数下行，但美联储鹰派表态限制了进一步降息空间。
• 外汇市场：非美货币普遍贬值，离岸人民币、欧元、英镑等均出现不同程度下跌。
• 商品市场：黄金下跌1.5%，布油下跌9.1%，油价受霍尔木兹海峡通航预期影响，但后续不确定性仍存在。
• 美伊协议影响：美伊达成第一阶段协议，局势降温，但伊朗与以色列的冲突仍可能干扰后续谈判。
• 美联储政策：6月利率会议未加息，但鹰派立场强化，市场对年内加息预期增强，政策框架改革将影响未来货币政策走向。

关键信息

1. 全球市场表现

• 股市：标普500、德国DAX、日经225等发达国家股市多数上涨，但英国富时100微跌。新兴市场股市多数下跌，恒生指数跌幅较大。
• 债市：美债收益率降至4.45%，欧元区国家国债收益率多数回落，新兴市场国债收益率多数上行。
• 外汇市场：美元指数上涨1.1%，非美货币普遍贬值，离岸人民币、欧元、英镑等跌幅明显。
• 商品市场：黄金价格下跌1.5%，布伦特原油下跌9.1%，市场情绪受地缘政治影响波动。

2. 美伊协议与地缘政治影响

• 美伊达成并签署第一阶段协议，霍尔木兹海峡开放，带动油价下跌。
• 以色列袭击黎巴嫩，导致原定会谈取消，局势再度恶化，市场波动可能加剧。
• 美伊协议存在不确定性，后续谈判进展及实际通航情况仍需关注。

3. 美联储政策动向

• 美联储6月利率会议维持利率在3.75%，但鹰派表态及政策框架改革预期压制了降息预期。
• 支持年内加息的委员上升至9位，主席凯文沃什未提交点阵图，意图降低前瞻指引。
• 美联储将成立五个工作小组，对货币政策框架、沟通机制和资产负债表进行改革。

4. 其他央行政策

• 英国央行维持利率不变，态度谨慎。
• 日央行如期加息25bp至1%，仍有加息空间。

5. 经济数据与市场情绪

• 美国5月零售销售环比增长0.9%，显示经济韧性。
• 中国5月社零消费同比-0.6%，创疫情以来最低增速，经济数据疲弱。
• 市场风险偏好维持高位，VIX指数降至16.7，但后续波动性可能回升。

风险提示

• 美联储政策转向或流动性紧张可能引发市场波动。
• 美伊局势变化可能对全球市场造成进一步扰动。

下周重要事件提示

分析师信息

• 元涛：宏观策略首席分析师，从业资格号：F0286099，投资咨询号：Z0012850，联系方式：8621-63325888-3908，Email: tao.yuan@orientfutures.com
• 徐颖：FRM宏观策略首席分析师，从业资格号：E3022608，投资咨询号：70013600，联系方式：8621-63325888-1610，Email: ying.xu@orientfutures.com