> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 美伊可能达成协议，美元指数走弱总结 ## 核心内容 本周全球市场风险偏好上升，股市多数上涨，债券收益率多数下行，美元指数震荡走弱。美伊局势缓和，可能达成框架性协议，推动市场情绪回升。同时，美国经济数据表现尚可，但通胀压力仍存，美联储政策仍以通胀为短期重点。 ## 主要观点 - **市场情绪改善**：美伊可能达成谅解备忘录，缓和紧张局势，推动市场情绪回升，尽管有小范围军事摩擦，但局势未进一步升级。 - **股市表现强劲**：全球股市多数上涨，尤其是科技股表现突出，美股波动率降至低位，市场看多情绪持续。 - **债券市场震荡**：全球债券收益率多数下行，美债收益率微降至4.43%，市场对欧美央行的鹰派政策逐渐消化。 - **外汇市场波动**：美元指数跌0.26%至97.9，非美货币多数升值，人民币、欧元、英镑等涨幅明显。 - **商品市场分化**：黄金价格上涨2.2%，布油下跌10.6%，大宗商品整体震荡，美元回落对商品价格形成一定支撑。 - **美国非农数据支撑就业市场**：4月非农新增就业11.5万，高于预期，但薪资增速走弱，劳动参与率维持低位，显示就业市场并未明显走强。 - **下周重要事件**：包括中国4月CPI、美国4月CPI、PPI、零售销售等数据，以及特朗普访华和美联储主席鲍威尔任期结束。 ## 关键信息 ### 1. 全球市场本周概述 - **股市**：多数上涨，标普500涨2.33%，韩国股市大涨超10%。 - **债券市场**：收益率多数下行，10年美债收益率微降至4.43%。 - **外汇市场**：美元指数跌0.26%，非美货币多数升值，离岸人民币升0.5%。 - **商品市场**：黄金涨2.2%，布油跌10.6%，美元回落，大宗商品震荡。 ### 2. 市场交易逻辑 - **美伊局势缓和**：可能达成谅解备忘录，推动市场情绪回升。 - **美国经济数据**：非农就业数据较好，但薪资增速低于预期，缓解通胀担忧。 - **美联储政策**：短期政策目标仍以通胀为主，没有明确降息信号，但也没有强势引导加息。 - **科技股表现**：财报亮眼，带动市场风险偏好上升，美股波动率低位震荡。 ### 3. 热点跟踪 - **美伊协议进展**：双方可能达成框架性协议，局势有边际好转预期。 - **特朗普访华**：将影响美伊局势走向，市场关注其表态和成果。 ### 4. 风险提示 - **美联储政策转向**：若出现超预期鹰派表态，可能改变当前交易逻辑。 - **市场过热情绪**：当前市场看多情绪高涨，存在短期风险。 ## 重要事件提示 | 日期 | 重要数据/事件 | |--------|--------------------------| | 周一 | 中国4月CPI、金融数据 | | 周二 | 美国4月CPI | | 周三 | 美国4月PPI | | 周四 | 美国4月零售销售、当周首申 | | 周五 | 特朗普访华，美联储主席鲍威尔任期结束 | ## 分析师信息 - **元涛**：宏观策略首席分析师，从业资格号 F0286099，投资咨询号 Z0012850，联系方式：8621-63325888-3908，Email: tao.yuan@orientfutures.com - **徐颖**：宏观策略首席分析师，从业资格号 E3022608，投资咨询号 70013600，联系方式：8621-63325888-1610，Email: ying.xu@orientfutures.com ## 声明与免责声明 - **分析师声明**：报告内容基于合规渠道数据，分析师力求客观公正，但不对数据准确性负责。 - **风险提示**：本报告不构成投资建议，投资者应独立判断，自行承担风险。 - **免责声明**：报告仅供适当客户参考，不承担另行通知义务，不与客户分享收益，不承担因使用报告内容导致的损失责任。 - **版权声明**：未经授权，不得非法使用、改编、转载本报告内容，否则将追究法律责任。