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报告摘要

本周渤海证券研究所发布两份行业专题评述：文化传媒行业周报（中性）与餐饮旅游行业周报（看好），并附有金融工程研究内容，涵盖商品市场与股指走势。整体来看，文化传媒行业表现一般，而餐饮旅游行业则因政策利好与暑期旅游旺季表现出一定潜力。

行业表现：本周文化传媒板块整体下跌1.79%，跑输沪深300指数2.28个百分点，处于中信29个一级行业中的中游位置。
板块细分表现：影视动漫下跌3.97%，营销服务下跌6.64%，网络服务下跌1.31%。
市场动态：
- Netflix测试新支付方式以规避苹果分成。
- 六部门联合加强网络直播管理，建立主播黑名单制度。
- 12部门联合禁止互联网售彩，苹果AppStore下架相关违法应用。
公司动态：
- 新经典：2018年H1收入同比下降3.19%，归母净利润同比增长0.97%。
- 完美世界：2018年H1收入同比增长2.2%，归母净利润同比增长16.46%。
- 力盛赛车：2018年H1收入同比增长119.23%，归母净利润扭亏为盈。
- 元隆雅图：2018年H1收入同比增长26.09%，归母净利润同比增长33.31%。
投资建议：
- 维持“中性”评级，推荐光线传媒（300251）、横店影视（603103）、完美世界（002624）、芒果超媒（300413）。
- 预计短期内传媒行业估值中枢仍将维持低位，但部分优质个股已接近底部，可关注兼具安全边际与增长空间的白马股。
风险提示：
- 宏观经济低迷、行业政策变化、国企改革进展不达预期。

行业表现：本周餐饮旅游板块下跌2.22%，跑输沪深300指数2.71个百分点，处于中信29个一级行业下游。
板块细分表现：景区下跌3.20%，酒店下跌3.14%，旅行社下跌1.34%，餐饮下跌1.61%。
市场动态：
- 乌镇门票将从下月起小幅降价。
- 中免集团将与海南免税深度合作。
- 多省市出台景区降价政策，推动旅游市场形态多样化。
公司动态：
- 中青旅：子公司乌镇景区门票降价。
- 云南旅游：全资子公司中标重大工程。
- 腾邦国际：2018年半年度报告，扣非后归母净利润同比增长55.74%。
投资建议：
- 维持“看好”评级，建议关注业绩确定性强的行业龙头。
- 短期关注估值合理且符合市场风格的优质个股。
- 中期关注中端酒店复苏及供需结构改善。
- 长期关注政策导向下的免税行业。
- 推荐中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、锦江股份（600754）、宋城演艺（300144），以及出境旅游标的众信旅游（002707）。
风险提示：
- 突发事件或不可控灾害、宏观经济低迷、行业政策变化、国企改革进展不达预期。

股指表现：沪深300指数上涨0.49%，三大股指整体维持下跌趋势，上证50小幅反弹，中证500小幅下跌。
期货表现：
- 文华商品指数高位震荡，小幅上涨。
- 期货市场持仓量继续下降。
- 强势板块：化工（PTA上涨8.62%）、黑色产业链（焦炭、焦煤分别上涨4.82%、4.84%）。
- 弱势板块：有色金属（沪铅下跌3.36%）、贵金属（黄金、白银下跌，白银跌幅更大）。
库存与比价走势：
- 有色金属库存小幅上涨，其余品种库存下降。
- 螺纹钢铁矿石比价创新高，焦炭焦煤比价短期回落，棕榈油菜油比价重回下跌趋势。
行情展望：
- 文华商品指数上涨动能减弱，但整体趋势仍上行。
- 建议继续持有强势品种，让利润奔跑。
风险提示：
- 宏观经济下行风险、贸易战风险、流动性风险。