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报告摘要

本文档为渤海证券研究所晨会的行业专题与金融工程研究简报，涵盖新能源汽车、餐饮旅游、场内期权等领域的市场分析与投资建议，内容结构清晰，信息详实。

本周行情
- 沪深300指数上涨0.62%，但汽车及零部件板块整体下跌3%，跑输大盘3.62个百分点。
- 子行业表现：乘用车下跌5.17%，商用车下跌2.51%，汽车零部件下跌1.51%，汽车经销服务下跌3.46%。
- 个股表现：涨幅前列为岱美股份、潍柴动力、德尔股份、鸿特精密、新坐标；跌幅前列为拓普集团、长城汽车、华菱星马、美晨科技、原尚股份。
行业新闻
- 第13批免购置税新能源车型目录发布，465款车型入选，包括北汽EX350、吉利K27等。
- 工信部发布多项新能源汽车关键技术发展指南，国家发改委推动智能汽车创新发展平台建设。
- 海南省、山东、成都等地出台新能源汽车相关扶持政策，如补贴、分时租赁等。
公司新闻
- 江铃集团投资120亿元建设新能源汽车新基地及工程研究院。
- NEVS与滴滴合作生产电动车，戴姆勒发布重型电动卡车，丰田加速固态电池研发，福特计划试销自动驾驶汽车。
下周策略
- 维持“看好”评级，推荐比亚迪、江淮汽车、东风汽车、宇通客车、金龙汽车等个股。
- 智能汽车方面，建议关注“爆款”产品订单销量超预期及行业重大事件带来的投资机会。
- 风险提示：政策波动、市场增速低于预期、无人驾驶产品普及低于预期。

行业动态&公司新闻
- 广之旅发布冬季旅游趋势报告，海昌海洋公园实现信息化升级，海南启动全国统一境外游客离境退税系统。
- 联合国发布中国出境旅游市场报告，小猪短租获得新一轮融资。
上市公司重要公告
- 首旅酒店、锦江股份、黄山旅游、张家界、丽江旅游等公司发布三季度报告或战略公告。
本周市场表现
- 沪深300上涨0.49%，餐饮旅游板块上涨1.32%，跑赢市场0.83个百分点。
- 子行业表现：景区下跌0.71%，旅行社上涨4.68%，酒店下跌0.21%，餐饮上涨3.68%。
- 领涨个股：天目湖、全聚德、中国国旅；领跌个股：众信旅游、黄山旅游、*ST东海A。
投资建议
- 维持“看好”评级，建议关注免税、中端酒店、休闲旅游等细分子领域，以及国企改革带来的业绩释放。
- 推荐个股：中国国旅（601888）、锦江股份（600754）、首旅酒店（600258）、桂林旅游（000978）。
风险提示
- 突发事件或不可控灾害、宏观经济低迷、行业政策变化、国企改革进展不达预期。

市场表现
- 50ETF在10月26日至11月1日期间冲高回落，上涨1.43%。
- 波动率显著上升，日均振幅达1.25%，日内已实现波动率均值为11.78%。
隐含波动率
- 认购期权加权平均隐含波动率为10.0%，认沽期权为9.9%，差值由负转正，为0.1%。
- 投资者情绪保持中性，隐含波动率与实际波动率差值转为负值，表明市场不确定性较低。
成交量与持仓比
- 成交量显著提升，上周日均成交98.1万张，环比增长44.3%。
- 持仓比维持在历史较高水平，但认沽-认购成交比处于历史中等水平。
波动率指数（iVix）
- iVix较前周下降0.7个百分点，显示市场波动预期依然较低。
投资建议
- 建议投资者继续持有日历价差组合，以应对市场波动。

公司评级
- 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
- 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
- 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
行业评级
- 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
- 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
- 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

研究所地址
- 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码：300381，电话：（022）28451888，传真：（022）28451615
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研究所网址
- www.eww.com.cn
研究团队成员
- 汽车行业研究：郑连声、张冬明
- 金融工程研究：崔健、祝涛
- 其他研究小组及成员信息详见文档。