20180105-中原证券-浙大网新-600797.SH-调研简报_云计算基地布局未来_人工智能+赋能主业_4页_653kb

证券研究报告总结 - 浙大网新 (600797) 调研简报

核心内容

本报告为中原证券发布的浙大网新 (600797) 调研简报，发布日期为2018年1月5日，分析师顾敏豪，研究助理傅肿。报告主要分析了公司当前的业务状况、财务数据、盈利预测、投资建议以及相关风险提示。

主要观点

业务布局

• 主业清晰：公司聚焦于四大领域：网新云服务、智慧城市、智慧商务、智慧生活。
• 行业深耕：在大交通、大健康、大金融三大行业具有较强的布局。
• 外延并购：近年来外延并购成效显著，注入的公司经营情况良好，预计实现业绩承诺。
• 人工智能赋能：公司与浙江大学合作成立人工智能联合研究中心，拥有30余项发明专利和10余项软件著作权。人工智能技术已应用于大交通和大健康领域，推出智能人脸识别系统；在大金融领域，提供智能机器人投资顾问服务。
• 云计算基地布局：公司计划在成都建设西部云计算智慧产业基地，规划用地约150亩，总体建筑面积约1万平米，预计建成后可容纳16万台服务器，提供约1万个4.5KW机柜。该项目一期投资约2亿元，短期内尚难贡献利润。

投资建议

• 投资评级：维持“增持”评级。
• 盈利预测：预计2017-2018年全面摊薄后每股收益（EPS）分别为0.40元与0.47元。
• 估值分析：按2018年1月4日收盘价12.09元计算，对应的市盈率（PE）为25.8倍，估值相对通信设备制造行业较低。

关键信息

财务数据（2017-9-30）

市场数据（2018-01-04）

盈利预测与估值数据（2017-2019）

财务指标分析

风险提示

• 成都云计算基地项目资金到位情况存在不确定性。
• 互联网数据中心业务经营许可证办理进展。
• 人工智能业务拓展不达预期。
• 系统性风险。

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上。
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
  • 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：公司相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%。
  • 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%。
  • 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

分析师声明

本报告由具有证券分析师执业资格的顾敏豪独立撰写，内容基于专业严谨的研究方法与分析逻辑，反映其研究观点，确保信息来源合法合规。报告仅供投资者参考，不构成买卖建议，投资者应自行评估风险。

重要声明

• 中原证券具备证券投资咨询业务资格。
• 报告内容需在投资顾问指导下使用，投资者应自行承担投资风险。
• 报告版权归中原证券所有，未经授权不得刊载或转发。

特别声明

• 本公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸，也可能为其提供相关服务。
• 报告中的观点和建议未考虑投资者的具体情况，不应作为唯一决策依据。