20211228-招商期货-燃料油重大行情点评_2页_473kb

报告摘要

2021年12月28日，招商期货发布燃料油重大行情点评，分析了燃料油及关联品种的市场表现与基本面情况。报告指出，燃料油市场近期表现强劲，主要受到原油价格上涨的带动。同时，低硫燃料油市场因日韩等国发电厂对清洁能源的需求增加而持续受到支撑，而高硫市场则相对稳定。

燃料油市场表现
燃料油主力合约收盘价为2840，涨幅为3.65%。低硫燃料油主力合约收盘价为3708，涨幅为4.27%。国内原油主力合约收盘价为494，涨幅为4.46%。整体来看，燃料油市场表现强劲，主要跟随原油走势。
原油上涨驱动因素
原油价格上涨主要源于俄乌地缘政治冲突带来的不确定性，导致俄罗斯原油出口受到一定影响。同时，标普500指数本周一年内第69次创收盘纪录，表明经济前景被市场看好，股市作为经济晴雨表，传递出积极信号。
燃料油基本面分析
新加坡燃料油库存为2094万桶，与上周基本持平，库存水平仍处于季节性均值以下，市场供应偏紧。近几个月来自西方和中东的套利船货流入量偏低，进一步加剧了市场紧张态势。
低硫燃料油市场支撑
随着冬季来临，天然气价格高企，促使日韩等国发电厂增加对低硫燃料油的采购，为低硫市场提供支撑。预计在冬季结束前，低硫市场仍将保持良好态势。
高硫燃料油市场动态
高硫市场相对稳定，巴基斯坦近期增加燃料油进口，中高低硫品质均有，对市场略有支撑，但整体利好有限。

市场数据
- 燃料油主力：2840，+3.65%
- 低硫燃料油主力：3708，+4.27%
- 国内原油主力：494，+4.46%
市场因素
- 俄乌地缘政治冲突影响俄罗斯原油出口
- 标普500指数创年内新高，反映经济信心提升
- 新加坡燃料油库存维持在季节性均值以下
- 冬季天然气价格高企，推动低硫燃料油需求
市场趋势
- 燃料油市场整体偏强运行
- 低硫燃料油市场受需求支撑，预计持续走强
- 高硫市场维持稳定，但利好有限

刘韩
- 招商期货能源化工研究员
- 期货从业资格：F3066558
- 教育背景：中山大学材料工程及香港城市大学金融学硕士
- 专注领域：能化产业链研究，擅长从细节挖掘投资机会
安婧
- 招商期货研究所能化研究员
- 期货从业资格：F3035271
- 投资咨询资格：Z00014623
- 教育背景：英国华威大学金融硕士
- 专注领域：原油基本面研究，善于从国际供需矛盾及数据分析中判断行情走势