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报告摘要

达仁堂（600329.SH）
- 公司为国内知名中成药生产企业，旗下拥有22家分公司、10家全资子公司、7家控股子公司和6家参股公司，包括4家中华老字号企业。
- 2021年混改完成，新任董事长张铭芮对销售体系进行改革，有望激发业绩潜力，实现加速增长。
- 主力产品速效救心丸具有高性价比，是治疗冠心病心绞痛的良药之一，目前定价偏低，未来仍有提价空间。
- 2021年销售额为13亿元，2022H1为7.77亿元，未来增长空间较大。
- 公司二三线产品众多，如通脉养心丸、胃肠安丸、清肺消炎丸、安宫牛黄丸和京万红软膏等销售额已突破亿元，未来有望进一步放量。
- 通过实施大品种战略，公司计划扩大京津冀以外区域的市场推广，提升整体销售体量。
- 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
- 盈利预测：预计2022-2024年营业收入分别为72.93亿元、81.90亿元、93.45亿元，归母净利润分别为8.57亿元、10.71亿元、13.41亿元，对应EPS分别为1.11元、1.39元、1.73元，PE分别为19倍、16倍、13倍。

公司专注于医院感染防控领域，为医疗机构提供医疗净化系统的研发、设计、施工及运维服务。
主导《医院洁净手术部建设评价标准》，并参与多个行业标准制定，展现行业领先地位。
参与建设火神山医院，仅用10天完成负压ICU和负压手术室项目，树立“中国速度”品牌形象。
2022年6月中旬，公司服务医疗净化集成项目30多个，保障业绩高增长。
在手订单至22Q1仍达10.52亿元，业务增长潜力大。
投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
盈利预测：预计2022-2024年营业收入分别为15.3亿、25.8亿、35.8亿，归母净利润分别为1.37亿、2.31亿、3.06亿，对应EPS分别为1.30元、2.19元、2.90元，PE分别为33.0倍、19.6倍、14.8倍。

公司为全球领先的光模块解决方案提供商，深耕行业30年，处于龙头地位。
2022Q1实现营业收入20.89亿元，同比增长41.91%，归母净利润2.17亿元，同比增长63.38%。
海外数通市场需求超预期，国内“东数西算”战略逐步落地，公司业绩有望持续增长。
激光雷达市场增长迅速，预计2025年中国市场规模达43.1亿美元，光模块厂商可通过技术复用拓展激光雷达业务。
投资建议：首次评级，给予“增持”评级。
盈利预测：预计2022-2024年收入分别为97.67亿、119.01亿、143.90亿，净利润分别为11.71亿、14.17亿、17.19亿，对应PE分别为23.25倍、19.20倍、15.83倍。

公司为PCB行业领军者，深耕行业30年，技术壁垒高。
随着数通和智能汽车行业的高景气，公司量价齐升，盈利能力有望提升。
“东数西算”工程启动，数据中心市场规模持续增长，带动PCB需求。
汽车智能化趋势明显，2022年中国车联网市场规模达1637亿元，PCB在汽车中的应用持续增加。
投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
盈利预测：预计2022-2024年收入分别为87.00亿、103.87亿、121.82亿，净利润分别为13.75亿、17.86亿、22.04亿，对应PE分别为18.10倍、13.94倍、11.29倍。

公司成立于2010年，专注教育信息化领域，产品涵盖智慧教育解决方案及服务。
2021年营业收入58.11亿元，同比增长45.52%；扣非归母净利润1.32亿元，同比增长565.64%。
2022年7月，“鸿合三点伴”业务已覆盖全国23省70市110个区县，服务超500万学生。
海外业务增长迅速，2021年海外营收25.38亿元，同比增长91.15%。
原材料及海运成本下降，毛利率有望修复。
投资建议：首次推荐，给予“买入”评级。
盈利预测：预计2022-2024年营业收入分别为65.06亿、72.44亿、80.22亿，归母净利润分别为2.86亿、3.53亿、4.17亿，EPS分别为1.22元、1.51元、1.78元，对应PE分别为18.34倍、14.85倍、12.55倍。

公司评级	定义
买入	预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数20%以上
增持	预计未来6个月内，股价涨跌幅优于上证指数5-20%之间