20240307-中国银河-益生股份-002458.SZ-鸡苗量价齐升_23年公司业绩亮眼_4页_292kb

公司点评报告总结：益生股份（002458SZ）

益生股份是一家国内白鸡行业龙头企业，专注于高代次畜禽种源供应。公司2023年发布年度报告，业绩显著扭亏为盈，主要受益于鸡苗量价齐升及降本增效推动的行业景气度提升。

核心业绩方面，2023年总收入3225亿元，同比增长52.71%；归母净利润541亿元，增长247.34%；鸡苗类产品贡献92.41%的收入占比，毛利率达33.26%，为历史高位。Q4季度由于毛鸡价格下跌和停孵期，业绩环比下滑，销售毛利率降至13.8%。

未来展望积极，预计白羽鸡行业产能收缩将在2024年传导至鸡苗价格，父代和商品代鸡苗需求增长支撑。投资建议给予推荐评级，预计2024-2025年每股收益分别为0.86元和0.93元，对应市盈率12倍和11倍。风险包括原材料价格波动等因素。