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传媒行业2013年8月月报总结

核心内容

2013年8月传媒行业整体表现强劲，7月传媒板块上涨24.13%，涨幅位居29个行业之首，相对沪深300指数也上涨24.48%。然而，随着市场估值处于高位，短期回调风险加大，分析师建议长期关注行业成长性，重点聚焦龙头企业。

主要观点

• 行业整体表现：传媒板块在7月表现出色，但市场估值偏高，短期存在回调风险。
• 电影市场：7月票房整体低迷，缺乏中坚影片导致周票房徘徊在4亿元左右。8月预计有多部新片上映，其中《海啸奇迹》为华谊兄弟引进，表现值得期待。
• 电视剧市场：2013年上半年电视剧产量远超播出量，库存剧比例达10:1，行业面临供大于求的问题。收视率表现不佳，部分剧集被批评为“雷剧”。
• 广告市场：电视仍是广告主首选平台，但互联网广告增速迅猛，尤其是网络广告市场规模同比增长27.4%。印刷类广告市场份额持续下滑。
• 新媒体发展：数字出版产业快速增长，2012年实现收入1935.5亿元，同比增长40.5%。其中，电子书、数字期刊、数字报纸增长最快，网络动漫和在线音乐增速尤为突出。
• 重点公司：华谊兄弟、省广股份、奥飞动漫、凤凰传媒等被重点推荐，其EPS和P/E均显示出良好的增长预期。

关键信息

电影市场回顾与展望

• 7月票房：周票房在4亿左右波动，缺乏爆款影片。
• 8月重点影片：
  • 《海啸奇迹》：华谊兄弟引进，西班牙本土票房超5000万美元。
  • 《小时代2:青木时代》：郭敬明执导，预计成为暑期档亮点。
  • 其他影片包括《一夜惊喜》、《玛德2号》、《摩登年代》、《激战》等。
• 行业动态：广电总局出台《推动国产动画电影发展的9条措施》，鼓励动画电影发展；华谊兄弟以6.72亿元收购银汉科技，进军手游行业。

电视剧市场现状

• 库存剧问题：2013年上半年电视剧库存与播出比例为10:1，显示供过于求。
• 收视情况：126部剧仅20部收视破1，市场整体表现疲软。
• 内容趋势：家庭剧、抗日谍战剧为主流，但部分剧集因内容雷同受到批评。

广告市场趋势

• 电视广告：全球市场份额达59%，仍是广告主首选平台。
• 互联网广告：增长迅猛，2013年Q2市场规模达232.6亿元，同比增长27.4%。
• 报刊广告：2013年上半年整体下降8.7%，杂志广告下降7.0%。

新媒体与数字出版

• 数字出版：2012年产业总产出达1935.5亿元，同比增长40.5%。其中，电子书、数字期刊、数字报纸增长最快。
• 移动视频：预计2017年移动电视和视频服务收入将达到近100亿美元，成为新兴增长点。
• 手机视频：中国移动将其列为发展重点之一，未来将依托4G网络推动发展。

重点公司分析

投资建议

分析师吴剑认为，传媒行业长期前景良好，但短期估值回调风险较大，建议投资者重点关注具有成长潜力的龙头企业，如华谊兄弟、省广股份、奥飞动漫和凤凰传媒。

风险提示

本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并咨询专业顾问。

附注

• 分析师简介：吴剑，吉林大学通信工程学士，上海交通大学应用数学硕士，东海证券传媒行业研究员，拥有2年证券从业经验。
• 市场与行业评级：
  • 看多、超配、标配、低配、中性、减持、卖出。
• 免责条款：报告内容基于公开资料，不保证真实性与完整性，仅供参考。

注：本总结基于2013年8月6日发布的传媒行业月报内容整理而成。