20130806-南华金融-华南证券投资顾问_13页_365kb

台灣股市總結

核心內容

• 台股指數：8月5日收盤為8,138.6點，上漲38.8點，成交量為731.4億。營建股與食品股表現較佳，電子股佔成交量59%，金融股佔5.73%。
• 法人買賣超：外資買超8.9億，投信賣超1.3億，自營商買超16.1億。上櫃市場外資買超0.6億，投信買超0.3億，自營商買超1.6億。
• 國際股市：美國7月ISM非製造業指數回升至56.0，顯示美國服務業擴張。亞股表現不一，其中上海、深圳上漲，日經、南韓下跌。
• 匯率：新台幣對美元升值0.179，日圓對美元下跌1.150，歐元對美元升值0.2445。
• 台灣CPI：7月消費者物價年增0.08%，為2010年8月以來最小漲幅。WPI年減2.13%，連續17個月下滑。

主要觀點

• 台股盤勢：受國際股市影響，台股8月5日收盤略漲，但成交量未突破700億，預期8月6日盤整於8100-8150點。
• 產業動態：
  • 電子股：Apple概念股如鴻海、鴻準、可成上漲，但NB受平板影響銷售衰退，華碩、宏碁、廣達下跌。
  • 營建股：受益於公設保留地釋出政策，國建、興富發、皇翔、長虹等上漲。
  • 食品股：統一、味全上漲，帶動食品股指數走高。
  • 遊戲股：受益於第三方支付政策開放預期，智冠、網龍、歐買尬等股價飄漲。
  • 生技股：泰宗、中天與大陸藥企簽訂合作意向書，看好新藥市場。
  • 記憶體股：威剛7月營收與EPS表現亮眼，預期8月營收成長。
  • 機電股：F-亞德成為機電股新股王，看好自動化產業。
  • 鋼鐵股：中鴻看好鋼鐵景氣，調漲8月內外銷盤價。
• 國際市場：
  • 美國：道瓊下跌0.3%，納斯達克微漲。美聯儲接近退出QE。
  • 歐洲：英國、法國、德國等股市小幅下跌，但整體經濟改善。
  • 亞洲：中國大陸停止家電補助，影響電視銷售。日本股市表現不一。

關鍵信息

• 重點新聞：
  • 信義區A25土地招商案：流標，可能調整招商政策。
  • 第三方支付政策：預計7日拍板，對遊戲與網購產業有利。
  • 可成：已打入iPhone機殼供應鏈，預期第三季營收創新高。
  • 瑞昱：受益於英特爾新平台出貨，預期第三季營收優於第二季。
  • 威剛：第二季EPS表現亮眼，預期全年EPS上調。
  • 大立光：7月營收年增78%，看好第三季表現。
  • 宏達電：7月營收下滑，預估第三季營收難以達標。
• 市場預測：
  • 台股：預期8月6日盤整於8100-8150點。
  • 美國10年期公債殖利率：近七日維持在2.63%左右。
  • 歐元區PMI：回升至50.5，顯示經濟擴張。
• 籌碼動向：
  • 集中市場：外資買超聯電、友達、華通、日月光、台塑等，投信賣超宏碁、華通、聯強、台積電等。
  • 櫃買市場：外資買超新普、台虹、中光電、高力、信錦等，投信買超國統、威剛、龍巖等。
  • 融資與融券：融資餘額增加，融券餘額減少，顯示市場買盤強於賣盤。

投資建議

• 可成：給予11倍本益比買進建議，目標價162元。
• 大立光：給予18倍本益比買進建議，目標價1325元。
• 威剛：給予買進建議，目標價80元。
• F-亞德：給予23倍本益比買進建議。
• 遊戲股：看好第三方支付政策，建議關注智冠、網龍、歐買尬等。
• 營建股：受益於土地釋出政策，建議關注國建、興富發、皇翔等。
• 生技股：看好與大陸藥企合作，建議關注泰宗、中天等。
• 鋼鐵股：看好市場回溫，建議關注中鴻。

未來注意事項

1. 壽險投資房產解禁：本周可能解禁，商辦交易將涌入資金。
2. LED產業風險：奇美實業、群創投資的LED晶粒廠奇力光電停業，需留意產業動態。
3. 國際市場動態：美國可能對API油氣管課反傾銷稅，影響台灣出口。
4. 市場情緒：受美股走勢影響，台股可能維持盤整格局。

總體經濟概況

• 台灣經濟：CPI連續3個月低於1.0%，顯示通膨壓力不大。
• 美國經濟：非製造業指數回升至56.0，顯示經濟改善。
• 歐元區經濟：PMI回升至50.5，顯示經濟擴張。
• 國際大宗商品：原油、黃金、銅等價格有所波動，影響相關產業。

原物料行情

• DRAM：價格維持穩定，但受庫存調整影響。
• 非金屬價格：黃金、銅、鉛等價格有所波動，部分下跌。
• 散裝航運價指數：BDI下跌0.7%，顯示市場情緒偏弱。
• TFT LCD面板：價格小幅下跌，需求不旺。

重要公司動態

• 可成：7月營收表現持穩，預期第三季創單季新高。
• 瑞昱：受益於英特爾新平台出貨，預期第三季營收優於第二季。
• 威剛：第二季EPS創新高，預期全年EPS上調。
• 大立光：7月營收年增78%，看好第三季表現。
• 宏達電：7月營收下滑，預估第三季營收難以達標。
• 中鴻：加碼投資彰濱API鋼管廠，看好鋼鐵景氣。
• 華銀、一銀：擬發行寶島債，利率較高但資金穩定。

結論

台灣股市在8月5日表現窄幅震盪，受國際市場及政策影響。營建、食品及遊戲股表現較佳，而電子股受NB銷售下滑影響。美國股市受QE政策影響，表現不一，但非製造業指數回升顯示經濟改善。國際大宗商品價格波動，對相關產業造成影響。投資建議關注營建、遊戲、生技及鋼鐵股，同時留意第三方支付政策及國際市場動態。