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证券研究报告总结

核心内容

本报告是东北证券于2013年8月6日发布的晨报研究报告，内容涵盖市场研判、财经要闻、公司动态、行业动态、宏观数据、投资策略等，主要分析了当时A股市场走势、宏观经济形势、行业政策动向及重点公司动态。

主要观点

• 市场研判：经济稳定政策逐步落实，股指整体呈现震荡反弹的格局，主板市场可能受益于政策支持，但小盘股表现活跃，需谨慎追涨。
• 投资策略：市场情绪有所改善，短期以存量资金博弈、区间震荡、结构性机会为主，建议关注微刺激政策受益行业，如城市管网建设、新疆区域发展等。
• 行业配置：弱周期行业如医药生物、食品制造仍是重点，同时关注政策受益领域，如汽车、新能源、机械自动化等。
• 公司动态：森马服饰引进奢侈品童装品牌，完善多品牌战略；赛轮股份上半年业绩大幅增长，毛利率提升，收购项目持续进行。

关键信息

财经要闻

• 福建推动“三网融合”：计划到2015年实现三网融合相关产业销售收入3000亿元，提升网络覆盖率与接入能力。
• 外管局推进资本项目开放：将稳步推进资本项目可兑换，加强外汇监管，防范跨境资金流动风险。
• 发改委鼓励民间资本参与金融机构重组：推动审批制度改革，优化投资环境，激发民间投资活力。
• 广东取消和下放25项企业投资项目审批事项：涉及民用机场、城市轨道、风电、油气田开发等领域，提升企业自主权。

行业动态

• 乳品行业：国产婴幼儿奶粉有望受益于“单独二胎”政策，进口奶粉因安全问题受质疑，国产奶粉迎来重新认可的契机。
• 有色金属行业：受PMI数据超预期及政策微调影响，行业整体上涨，关注汽车尾气净化、新能源、再生金属等领域。
• 船舶制造行业：国务院出台船舶工业转型升级方案，推动行业整合与淘汰落后产能，关注节能、环保型船舶及海工装备发展。

公司动态

• 森马服饰：代理奢侈品童装品牌，完善多品牌体系，短期对业绩影响较小，但对中长期战略意义重大。
• 赛轮股份：2013年中期净利润同比大幅增长，毛利率提升，收购项目持续推进，提升行业地位。

宏观数据

• 经济数据：总需求平稳，投资与消费增长，出口回升，但经济仍处于低位。
• 物价数据：CPI环比微升，PPI环比小幅回升，肉价与蔬菜价格上涨推动CPI走高。
• 流动性数据：资金偏紧，M1和M2环比负增长，但同比有所上升。
• 大宗商品价格：部分金属价格企稳或反弹，如铜、铝、锌，黄金价格回落，原油期价上涨，煤炭价格回落。

汇率与利率

• 美元指数：小幅回落，但整体仍偏强。
• 人民币汇率：小幅下跌，AH溢价略有下降。
• 利率数据：隔夜回购利率下降，美1年期国债收益率上升。

大宗商品价格序列图

• 农产品、猪粮比、煤炭、铁矿石、工业金属、小金属、建材等价格走势分析，显示部分品种价格企稳或反弹。

限售股解禁及基金发行

• 限售股解禁明细：多只股票在8月5日至9日期间解禁，涉及不同类型的限售股。
• 新基金发行：多只新基金在8月5日至29日期间发行，包括保本型、混合型、指数型等。

总结

本报告全面覆盖了2013年8月市场动态与政策动向，指出经济稳定政策逐步落实，市场整体呈现震荡反弹格局，重点推荐弱周期行业与政策受益领域。同时，分析了多个行业及公司的最新动态，如乳品、有色金属、船舶制造等，以及森马服饰、赛轮股份等重点公司的表现。宏观数据显示经济仍处于低位，但部分行业出现回暖迹象。限售股解禁及基金发行情况也对市场流动性与投资情绪产生影响。