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铝及氧化铝交易咨询报告摘要 (2025年8月1日)

报告基本信息

• 许可号: 沪证监许可【2012】1515号
• 研究员: 刘趣言 (交易咨询编号 Z0019455)
• 审核人: 唐韵 (编号 Z0002422)
• 地址: 上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元
• 免责声明: 报告信息基于公开资料,不保证准确性或完整性,仅供参考,不构成买卖建议,投资者决策自负。

铝市场基本面分析

• 产能: 已接近天花板,政策预期强化,无显著变化。
• 需求: 国内受光伏、电网、电动车驱动增长,海外需求稳定,但当前为淡季,下游低价成交为主。
• 观点: 供给稳定,需求疲软,国内电解铝库存持续累积,宏观氛围偏弱,铝价承压。

氧化铝市场基本面分析

• 供应: 国产铝土矿偏低,依赖进口(如几内亚);氧化铝产能2025年预计增长8%。
• 需求: 下游需求无明显改善。
• 观点: Koumbia铝土矿首次发运提供部分支撑,库存累库;优势在于仓单成本较低。

整体市场观点

• 当前铝产业链承压,需求不足和库存增加主导下行趋势。
• 支撑因素有限,建议关注供需变化和宏观环境。

附加服务

• 公司提供研究分析、风险管理顾问、交易咨询等服务。
• 联系电话: 021-55275087 (服务咨询), 021-55275065 (投诉)。