20231209-国联证券-银行_以进促稳_稳增长诉求较强_3页_319kb

行业事件与整体定调

2023年12月8日，中共中央政治局会议分析2024年经济工作，定调坚持稳中求进、以进促稳、先立后破。以进促稳强调增长是保持稳定的基石，预计2024年稳增长诉求较强；先立后破要求先培育新动能，避免旧动能硬着陆，实现经济平稳过渡。

财政与货币政策支撑

财政政策主张适度加力、提质增效，包括增发1万亿元国债，预算赤字率提升，以三大工程建设为抓手，促进消费和投资良性循环。货币政策保持灵活适度、精准有效，社融偏弱背景下，预计2024年偏宽松，可能降准降息以支持实体经济。

风险防范与化解进展

重点关注中小金融机构、地方政府债务和房地产领域风险。当前进展包括中小银行重组提速、地方再融资债券快速发行、房地产政策放松，2024年风险化解将加速，金融资产质量压力有望缓释。

2024年预期与投资建议

2024年经济复苏向好，重点领域风险化解推动市场需求修复和资产质量改善，预计银行与保险估值修复，投资建议为积极关注。风险包括稳增长不及预期或风险集中暴露。

风险提示

稳增长不及预期、风险集中暴露或资产质量恶化可能影响行业表现。