20231209-中国银河-12月份中央政治局会议精神解读_以进促稳_先立后破_的投资启示_20页_744kb

经济形势判断

• 中央政治局会议对2023年经济形势判断为“回升向好”，表明我国经济处于积极复苏阶段。

经济工作目标

• 着力推动高质量发展，全面深化改革开放，推动高水平科技自立自强。
• 加大宏观调控力度，统筹扩大内需与供给侧结构性改革，改善社会预期，巩固经济回升向好态势。

政策总基调

• 2024年政策基调为“稳中求进、以进促稳、先立后破”，政策将更加积极有为。
• 首次提出“加强经济宣传和舆论引导”，增强社会对经济增长的信心。

政策支持

• 财政政策：强调“适度加力、提质增效”，可能提升财政支出规模。
• 货币政策：强调“灵活适度、精准有效”，要求更加精准。
• 产业政策：以科技创新引领现代化产业体系建设，提升产业链供应链韧性。

风险防控

• 将“防范化解重点领域风险”作为重点，关注房地产、地方政府融资平台等领域。

对投资的启示

1. 国产替代科技创新领域：政策强调科技创新引领产业发展，受益板块包括计算机、电子、通信、传媒等。
2. 大消费板块：扩大内需政策将推动消费和投资良性循环，看好大消费板块。
3. 央国企改革主题：深化重点领域改革，关注央国企和金融板块改革机会。
4. 绿色低碳领域：政策支持生态文明建设与绿色低碳发展，新能源等板块受益。
5. 防范化解房地产风险：加强房地产风险管控，关注地产产业链修复机会。
6. 金融行业：政策支持金融行业稳增长和估值修复，关注银行与非银金融板块。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 市场情绪不稳定。