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华期理财：橡胶市场分析总结

核心内容

2021年8月9日，沪胶1月合约期价呈现宽幅震荡走势，小幅收高。当日开盘价为14950点，早盘一度上涨至15105点，但随后受空头打压回落，最终收盘于14835点，涨幅65点。成交量为350,723手，持仓量增加4,570手至164,027手。

主要观点

1. 现货市场动态

• 青岛地区天然橡胶现货价格在8月6日上调，不同品牌报价如下：
  • 19年宝岛全乳：13350元/吨
  • 19年广垦全乳：13300元/吨
  • 19年中化全乳：13300元/吨
  • 19年云象全乳：13380元/吨
  • 19年越南3L胶：13050元/吨
  • 泰国3号洪曼丽烟片新货胶：18950元/吨
• 现货价格的上涨为沪胶提供了短期支撑。

2. 进口数据变化

• 2021年7月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）52.5万吨，同比减少22.5%，环比减少10.6%。
• 2021年1-7月累计进口381.9万吨，较2020年同期微增0.3%，显示进口需求趋于稳定。

3. 国际市场影响

• 德国7月新车销量大跌25%，至236,393辆，主要原因是芯片短缺导致生产停滞。
• 订单积压现象表明，供应链问题对汽车制造业造成较大影响，进而可能影响橡胶需求。
• 前7个月德国累计销量上涨7%，至163万辆，但恢复至2019年水平仍需较长时间。

关键信息

后市展望

• 短期内，沪胶可能因东南亚现货价格上升及中国进口量下降而维持强势。
• 但需警惕短线涨幅过大后的调整风险。
• 操作建议：
  • ru2201月合约关注14500点，若突破可持多滚动操作。
  • nr2110月合约关注11000点，若站稳可继续多头策略，反之则可考虑沽空。

风险提示

• 市场波动较大，投资者应谨慎操作。
• 橡胶价格受多重因素影响，包括供需变化、政策调控、国际市场走势等。
• 投资者应结合自身投资目标和风险承受能力进行决策，避免盲目跟风。

免责声明

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