> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场周度总结（2026年5月8日） ## 核心内容 本周白糖市场整体呈现震荡走势，期价在资金推动下小幅收高。美糖与郑糖走势分化，郑糖表现相对较强，主要受市场对美伊谈判结果的不确定性、原油价格波动及国内现货价格上升等因素影响。 ## 主要观点 1. **美糖走势**： - 本周美糖呈现冲高回落走势，上半周因原油价格上涨和巴西糖产量下降而震荡走高。 - 下半周因美伊谈判进展及原油价格下跌，导致期价回落。 2. **郑糖表现**： - 郑糖2609合约本周走势强于美糖，主要由于市场对原油价格下跌持怀疑态度，同时国内现货报价持续小幅上升，支撑期价震荡走高。 3. **国内产区情况**： - 广西：2025/26榨季截至4月底，累计产糖769.51万吨，工业库存394.1万吨，产销率48.79%，同比下降15.17个百分点。 - 云南：截至4月底，累计销售食糖131.27万吨，工业库存143.94万吨，产糖率13.11%。 - 产区整体表现稳健，但销售情况略显疲软。 4. **巴西糖产量**： - 巴西中南部地区4月上半月糖产量同比下降11.94%，至64.7万吨。 - 甘蔗压榨量同比增加19.67%，但用于榨糖的比例下降至32.93%，乙醇产量则大幅上升，占比达67.07%。 5. **泰国糖产量**： - 截至5月3日，泰国2025/26榨季累计产糖1199.69万吨，白糖产量235.85万吨，原糖产量916.45万吨，精制糖产量47.39万吨。 6. **印度糖产量预期**： - USDA预计2026/27年度印度糖产量将增长12%，达3360万吨，主要因甘蔗种植面积扩大及出糖率提升。 ## 关键信息 - **资金影响**：本周资金对白糖期价形成支撑，推动期价小幅上涨。 - **原油价格波动**：原油价格变化对美糖产生较大影响，成为期价震荡的重要因素。 - **产区供需变化**：巴西、泰国和印度的糖产量与出口情况是影响全球糖市的重要变量。 - **国内销售情况**：广西和云南的销售数据显示国内糖市仍面临一定的压力，产销率下降。 - **后市关注点**：市场需密切关注美糖与原油价格走势、印度和泰国的出口及种植情况，以及国内现货价格变化。 ## 后市建议关注事项 1. **美糖与原油价格走向**：原油价格波动将直接影响美糖走势，需持续跟踪。 2. **印度、泰国与巴西糖出口及种植情况**：这些产区的产量变化将对全球糖市供需格局产生重要影响。 3. **国内现货价格走向**：国内糖价的走势将影响郑糖的支撑力度，需重点关注。 ## 数据来源 - 广西、云南数据来源：泛糖科技 - 巴西数据来源：Unica - 泰国数据来源：泛糖科技 - 印度数据来源：USDA（美国农业部） ## 免责声明 - 本报告由分析师独立、客观出具，反映其研究观点，不构成买卖建议。 - 报告仅供国新国证期货有限责任公司客户参考，不承担任何因使用本报告产生的责任。 - 本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有，未经授权不得复制、传播或用于其他用途。