20240609-国金证券-信息技术产业行业研究_AI持续迭代_关注端侧应用落地带来的投资机会_20页_1mb

市场观点聚焦AI驱动与需求复苏，特别是半导体、光模块、计算机和传媒领域的投资机会。台积电5月营收同比增长30%，主要受AI和服务器需求推动，三季度电子拉货旺季可期。中国集成电路出口同比增长255%，行业需求复苏明显。苹果WWDC大会即将发布iOS18及AI功能，有望加快换机周期，推动产业链增长。

通信板块中，光模块作为AI数据中心的核心部件，需求持续上升，尤其LPO及CPO技术商业化加速。国内龙头公司如中际旭创、新易盛受益于全球市场份额提升。同时，光模块行业需关注以太网组网模式对交换机的替代影响。

计算机板块整体回暖，收入端自年初以来持续增长，利润修复弹性较大。板块建议关注AI算力、数据要素、新质生产力及出海等方向，相关公司如中际旭创、新易盛、铂科新材等。

传媒与互联网板块建议关注AI应用场景拓展及海外游戏出海机会。港股互联网表现强劲，经纪公司如九方财富发布金融科技报告，行业仍具备估值修复空间。国内游戏《黑神话：悟空》预售火爆，利好游戏及影视公司。

风险提示包括宏观经济和政策变动、行业竞争加剧及技术迭代不及预期。