20240901-国金证券-信息技术产业行业研究_AI持续迭代_关注硬件及应用落地投资机会_20页_2mb

电子板块方面，2024年二季度电子行业营收同比增长37%，环比增长15%，归母净利润大幅增长75%，环43%。毛利率提升至158%，净利率43%，两大指标均创年内最高。
AI、云端算力硬件需求旺盛，PCB板块增长37%，存储芯片因需求回暖利润大涨77%。苹果新品发布会将推动iPhone16备货8800万至9000部，搭载A18芯片，AI技术赋能或加速换机周期。

通信板块中，光模块市场因NVIDIA指引下调暂受震荡，但预计北美AI行业资本开支保持乐观，龙头业绩可维持高增长，且估值回调偏情绪化，当前更具配置价值。
电信运营商在AI服务器场景建设取得突破，中国移动、中国电信、联通智算能力累计达到50EFlops，分红稳健。

计算机板块估值修复逻辑松动，需求端或将探底回暖。软硬件出海及信创政策是增长驱动力，推荐海康威视、萤石网络、中控技术等重点公司。

传媒与互联网行业方面，《黑神话：悟空》带动IP价值，销量1500万。影视暑期档票房承压关注国庆档机会。游戏出海和会员订阅模式被寄予厚望，游戏公司如腾讯、网易、吉比特值得关注。风险包括政策调整、广告收入波动和市场竞争。

随着AI场景落地和消费复苏，推荐关注AI驱动的关键词和硬件产业链。