2018年-投中研究院_投中统计A股定向增发上半年数据报告_14页_1mb

A股定向增发 上半年数据报告总结

核心内容

2017年上半年，A股上市公司定向增发市场呈现出显著的降温趋势。共196家上市公司完成定增，募集资金总额为6774.16亿元，同比下降17.56%。企业数量较2016年上半年下降40%，反映出定增新规对市场的影响。

主要观点

1. 定增规模与数量双降

• 上半年完成定增的上市公司数量为196家，较2016年上半年的328家减少40%。
• 募集资金总额为6774.16亿元，同比下降17.56%，创近年来新低。
• 2016年6月至2017年6月间，A股定增融资规模呈现明显波动，尤其在新规出台后，募资规模大幅下滑。

2. 行业分布情况

• 数量方面：制造业企业数量最多，占比27%（53家）；其次是能源及矿业（24家）和IT（21家）。
• 募资规模方面：金融业企业虽然数量较少（仅3家），但募资规模最大，达到1474.77亿元。
• 平均融资金额：金融业企业平均融资金额高达491.59亿元，远超其他行业。

3. 定增金额创历史新高

• 中油资本以单笔880亿元的募资规模成为上半年定增金额最高的企业，打破了A股市场的历史记录。
• 中油资本通过资产置换方式获得中石油集团持有的100%股权，并募集配套资金，成功转型为涵盖多种金融牌照的金融业务上市公司。

4. 上市首日平均收益率下降

• 上半年完成定增的上市公司股票上市首日平均收益率为15.98%，较2016年上半年的44.21%大幅下降。
• 光启技术以410%的上市首日收益率成为上半年最高，其次为顺丰控股（395%）。

5. 典型案例：光启技术

• 光启技术于2017年2月13日完成非公开发行新股，募集资金68.94亿元，用于超材料智能结构及装备产业化项目。
• 该定增标志着光启技术从传统汽车座椅功能件制造商向超材料智能结构及装备领域的尖端科技公司转型。

关键信息

• 定增新规影响显著：2017年2月17日，证监会发布定增新规，限制定增比例、定价机制和间隔时限，导致市场融资活动大幅减少。
• 定增市场趋势：定增市场整体趋于理性，过度融资行为受到抑制，市场进入调整期。
• 行业偏好变化：制造业在定增数量上占优，但金融业在募资规模上表现突出，显示出资本对金融行业的持续关注。
• 高收益案例：尽管整体收益率下降，但仍有部分企业如光启技术、顺丰控股等实现了较高的首日收益率，可能与市场预期或借壳上市有关。

数据图表说明

• 图1：显示2015年上半年至2017年上半年A股定增融资规模趋势，反映市场波动。
• 图2：对比2016年6月至2017年6月定增融资规模，突出新规影响。
• 图3：展示2017年上半年定增企业行业分布，强调制造业和金融业的主导地位。
• 图4：列出定增规模TOP10企业，显示金融业和制造业企业的融资实力。

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